發(fā)布時(shí)間：2018-02-16 11:37

  本文關(guān)鍵詞： 公司特有風(fēng)險(xiǎn) 管理者風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì) 投資效率　出處：《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2013年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：基于中國(guó)資本市場(chǎng)2007~2011年上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),本文研究了公司特有風(fēng)險(xiǎn)以及管理者風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)對(duì)企業(yè)投資效率影響的經(jīng)濟(jì)后果。在區(qū)分了過(guò)度投資組和投資不足組的基礎(chǔ)上,發(fā)現(xiàn)公司特有風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)更容易出現(xiàn)投資不足,而特有風(fēng)險(xiǎn)與過(guò)度投資更多地表現(xiàn)出顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;風(fēng)險(xiǎn)偏好型管理者會(huì)更加傾向于增加投資,容易出現(xiàn)過(guò)度投資趨勢(shì),而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型管理者則會(huì)更加注重尋求穩(wěn)健保守型的投資策略,并且為了降低因資產(chǎn)大幅度波動(dòng)而引起的公司風(fēng)險(xiǎn),他們往往會(huì)盡可能地減少投資,從而導(dǎo)致企業(yè)投資不足。
[Abstract]:Based on the empirical data of listed companies in China's capital market from 2007 to 2011, this paper studies the economic consequences of the influence of corporate specific risk and managerial risk characteristics on the investment efficiency of enterprises. It is found that the firms with high risk are more likely to underinvest, while the specific risk is negatively correlated with overinvestment, and risk preference managers tend to increase investment and tend to overinvest. The risk-averse managers will pay more attention to seeking conservative investment strategy, and in order to reduce the risk caused by the large volatility of assets, they will reduce the investment as much as possible, resulting in the underinvestment of enterprises.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué);
【分類號(hào)】：F275;F832.51

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7 吳佳;制衡股東性質(zhì)與企業(yè)投資效率研究[D];蘇州大學(xué);2012年

8 劉光英;國(guó)有控股上市公司治理特征與過(guò)度投資關(guān)系研究[D];重慶理工大學(xué);2013年

9 李亞楠;股權(quán)結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量對(duì)過(guò)度投資影響問(wèn)題的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2010年

10 劉參;國(guó)家控股與企業(yè)過(guò)度投資行為研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：1515424