本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股票市場(chǎng)動(dòng)態(tài)三因素資產(chǎn)定價(jià)模型分析　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2010年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：運(yùn)用MGARCH-M模型研究了市場(chǎng)、規(guī)模和賬面市值比等因素對(duì)股票動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響,結(jié)果發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)因素對(duì)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)具有顯著的解釋力,規(guī)模因素對(duì)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的解釋強(qiáng)于市場(chǎng)因素,賬面市值比因素的解釋能力最弱。并且發(fā)現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨著時(shí)間的變化而表現(xiàn)出動(dòng)態(tài)特征,不同組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有較大差異。股權(quán)分置改革以后,股市價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能進(jìn)一步增強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和時(shí)變?chǔ)孪禂?shù)的變化對(duì)構(gòu)建投資組合和進(jìn)行資產(chǎn)管理具有指導(dǎo)意義。
[Abstract]:Based on MGARCH - M model , the influence of market , size and book market value ratio on dynamic risk premium of stock is studied .

【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金項(xiàng)目(08JC790089) 中國(guó)博士后科學(xué)基金項(xiàng)目(20060390712)
【分類號(hào)】：F832.5;F224
【正文快照】： 一、文獻(xiàn)綜述及問題的提出資產(chǎn)定價(jià)是證券市場(chǎng)研究的核心問題。Sharpe、Lintner and Black首次提出了刻畫資產(chǎn)期望收益率和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM),他們認(rèn)為,市場(chǎng)β是解釋股票橫截面收益率變動(dòng)的唯一風(fēng)險(xiǎn)因素。早期的研究成果多數(shù)支持這一結(jié)論,Black、Jensen

【參考文獻(xiàn)】

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1 付敏;我國(guó)證券投資基金問題討論綜述[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2005年03期

2 靳云匯,劉霖;中國(guó)股票市場(chǎng)CAPM的實(shí)證研究[J];金融研究;2001年07期

3 儀垂林,黃興旺,王能民,楊彤;中國(guó)證券市場(chǎng)的三因素模型分析[J];南京經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2001年05期

4 楊p，

本文編號(hào)：1431916