本文關(guān)鍵詞：美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策的溢出效應(yīng)及傳導(dǎo)渠道研究　出處：《東北財(cái)經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 貨幣政策 溢出效應(yīng) 傳導(dǎo)渠道 SVAR 政策建議

【摘要】：開放經(jīng)濟(jì)條件下貨幣政策的溢出效應(yīng)及傳導(dǎo)渠道一直是研究的熱點(diǎn)問題。作為世界經(jīng)濟(jì)大國(guó),美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)中國(guó)貨幣政策的影響是不可忽視的,特別是金融危機(jī)后,美國(guó)持續(xù)的低利率政策和兩輪定量寬松的貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策的制定和執(zhí)行均產(chǎn)生了一定的沖擊,而第三輪定量寬松貨幣政策的推出更是增加了中國(guó)貨幣政策制定和實(shí)施的難度�；诖�,本文從理論和實(shí)證兩方面研究了美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)中國(guó)貨幣政策的溢出效應(yīng),以確定美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策的影響方向、大小以及途徑,從而為中國(guó)如何應(yīng)對(duì)美國(guó)貨幣政策的沖擊提供理論支持和現(xiàn)實(shí)路徑。 本文首先在貨幣政策國(guó)際傳導(dǎo)理論與中美兩國(guó)貨幣政策實(shí)踐的基礎(chǔ)上,分析了美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策溢出的原因,并歸納出美國(guó)貨幣政策影響中國(guó)貨幣政策的三個(gè)主要渠道：貿(mào)易、資本流動(dòng)以及匯率渠道。然后運(yùn)用SVAR模型檢驗(yàn)了美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策的溢出效應(yīng)的存在性、影響方向及大小,同時(shí)對(duì)三個(gè)主要傳導(dǎo)渠道的有效性、影響程度進(jìn)行對(duì)比分析,所得結(jié)論如下：(1)美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策的溢出效應(yīng)是存在的,美國(guó)擴(kuò)張或緊縮性的貨幣政策會(huì)引起中國(guó)貨幣政策的同向變化；(2)中國(guó)利率市場(chǎng)化機(jī)制尚未健全,中央銀行對(duì)利率的限制沒有完全放開,中國(guó)的利率調(diào)整更多的還是反映中央銀行的政策意圖；(3)美國(guó)聯(lián)邦基金利率的調(diào)整通過貿(mào)易、資本流動(dòng)與匯率三個(gè)渠道影響中國(guó)的貨幣政策。比較而言,匯率渠道是最有效的渠道,聯(lián)邦基金利率沖擊對(duì)貿(mào)易渠道指標(biāo)變量變動(dòng)的貢獻(xiàn)率大于對(duì)資本流動(dòng)指標(biāo)變量變動(dòng)的貢獻(xiàn)率,但考慮兩變量對(duì)中國(guó)貨幣政策變量變動(dòng)的貢獻(xiàn)率,資本流動(dòng)渠道要比貿(mào)易渠道更有效。最后,結(jié)合美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)貨幣政策溢出的原因以及實(shí)證分析的結(jié)果,本文針對(duì)三個(gè)傳導(dǎo)渠道以及中國(guó)如何參與貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)、提高貨幣政策的自主性提出相應(yīng)的政策建議,以降低美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)中國(guó)貨幣政策制定和實(shí)旋效果的沖擊。
[Abstract]:The effect of monetary policy adjustment on China ' s monetary policy has been a hot issue in the open economy . As the world ' s economic power , the adjustment of monetary policy in the United States has a certain impact on the formulation and implementation of China ' s monetary policy , especially after the financial crisis . Based on the theory of monetary policy and the practice of monetary policy in China and the United States , this paper analyzes the causes of monetary policy in China by US monetary policy , and concludes three main channels of monetary policy in China : trade , capital flow and exchange rate channel .

【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F822.0;F827.12

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1412642