本文關(guān)鍵詞：期貨市場投資者行為與價格波動關(guān)系研究　出處：《財經(jīng)理論與實踐》2010年04期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 套期保值者 投機者 價格波動 向量自回歸 期貨市場

【摘要】：通過從上海期貨交易所獲取數(shù)據(jù),使用向量自回歸檢驗了兩種類型投資者的行為和價格波動性之間的關(guān)系。實證檢驗結(jié)果表明:(1)不同期貨品種市場上的投機行為都會加劇價格波動性,而不同價格波動率度量方法下,套期保值行為對價格波動所產(chǎn)生的Granger顯著影響只出現(xiàn)在某些期貨品種市場上;(2)市場價格波動對套期保值行為沒有顯著的影響,而市場價格波動對投機者行為的影響則隨著波動率的度量方法不同而不同。研究結(jié)論對于指導(dǎo)我國期貨市場改善投資者結(jié)構(gòu)、促進期貨市場發(fā)展具有積極的意義。
[Abstract]:By obtaining data from the Shanghai futures exchange, auto regression relationship between the two types of investors' behavior and price volatility using vector. The empirical results show that: (1) different varieties of speculation in the futures market will exacerbate price volatility, and different price volatility measures, Granger has a significant impact on the hedging hedging behavior generated on price fluctuation only appeared in some of the futures market; (2) the market price fluctuation has no significant effect on the hedging behavior, while the market price fluctuations on the impact of speculators with volatility measures are different. The conclusion of the study for China's futures market to guide investors to improve the structure and it has positive significance to promote the development of the futures market.

【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;上海期貨交易所發(fā)展研究中心;
【分類號】：F832.5;F224
【正文快照】： 一、引言期貨市場的投資者作為期貨市場的參與主體,他們的行為與結(jié)構(gòu)決定了期貨市場整體行為表現(xiàn),以及期貨市場的風(fēng)險分散和價格發(fā)現(xiàn)兩個功能能否實現(xiàn)[1]。按照從事交易目的的不同,期貨市場的投資者可以分為套期保值者和投機者兩大類,套期保值者是出于對未來預(yù)期的不確定性,

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本文編號：1393909