本文關(guān)鍵詞：中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者情緒與股票收益關(guān)系研究　出處：《湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2010年06期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于機(jī)構(gòu)投資者情緒的實(shí)際情況修正DSSW模型,分析機(jī)構(gòu)投資者情緒對(duì)股票收益的影響機(jī)制。以"中國(guó)證券分析師指數(shù)"作為中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的情緒指數(shù),應(yīng)用GARCH模型對(duì)中國(guó)滬、深兩市機(jī)構(gòu)投資者情緒及其波動(dòng)與股票收益間關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者情緒存在一階自回歸,方差為異方差;機(jī)構(gòu)投資者情緒是影響股票收益的重要因素,其情緒波動(dòng)(方差)也對(duì)股票收益產(chǎn)生一定影響,但未形成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:Based on the actual situation of institutional investor sentiment, the DSSW model is revised to analyze the influence mechanism of institutional investor sentiment on stock returns. The "China Securities analyst Index" is used as the sentiment index of Chinese institutional investors. The GARCH model is applied to the empirical analysis of the relationship between institutional investor sentiment and its volatility and stock returns in Shanghai and Shenzhen stock markets. The results show that there is a first-order autoregressive analysis of institutional investor sentiment in China. Variance is heteroscedasticity; Institutional investor sentiment is an important factor affecting stock returns, and its emotional fluctuation (variance) also has a certain impact on stock returns, but there is no systematic risk.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;中國(guó)人民銀行廣州分行;
【基金】：教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-08-0186) 高校博士點(diǎn)專項(xiàng)科研基金項(xiàng)目(200805320025)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一引言投資者情緒(Investor Sentiment)作為影響投資者行為的重要因素日益引起研究者的關(guān)注,對(duì)其進(jìn)行研究能有效地揭示投資者的非理性行為在證券價(jià)格形成中的作用。傳統(tǒng)金融理論基于有效市場(chǎng)假說(shuō)以及資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)認(rèn)為在完全信息及投資者理性決策的條件下,資產(chǎn)的價(jià)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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