本文關鍵詞：基于ST殼資源價值重組利用的績效研究　出處：《復旦大學》2012年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：金融危機之后,世界經(jīng)濟逐步恢復活力,我國資本市場方興未艾。進行殼資源價值重組利用的企業(yè)在世界掀起了重組浪潮。國內外經(jīng)濟學家對發(fā)生殼資源價值重組利用事件的研究,要追朔到發(fā)生在20世紀的美國的并購浪潮。我國證券市場從90年代開始發(fā)展,從最初的摸索階段,直到21世紀方走向成熟化、規(guī)�；l(fā)展的道路。同時我國處在經(jīng)濟轉軌時期,社會經(jīng)濟的發(fā)展、經(jīng)濟結構的深化調整無一不與資產(chǎn)整合利用緊密相連,因此研究資產(chǎn)重組事件具有顯著的現(xiàn)實意義和理論意義。我國證券市場股份分為流通股和受限流通股。國有股和法人股不能在二級市場上流通,屬于非流通股,這部分非流通所占比例較大,企業(yè)上市不易,退市更難,使得我國上市公司殼資源價值推高,影響到我國資本市場資源有效分配。于是1998年推出特別處理制度即ST制度,規(guī)定了對滿足一定條件的上市公司實施特別處理警示和特別轉讓制度,加強了我國對上市公司退市的執(zhí)行。為了保殼保配,ST公司紛紛進行資產(chǎn)重組,提高經(jīng)營業(yè)績,走向摘帽之旅。企業(yè)的經(jīng)營績效又能被重組事件怎樣的影響呢?能否提高公司經(jīng)營利潤?對政府制定資本市場法律法規(guī)有何借鑒意義?基于以上問題,本文對ST公司的資產(chǎn)重組績效問題展開實證研究。 本文的研究樣本選自A股證券市場中已經(jīng)對殼資源價值重組利用行為完成改造的2007年的ST公司,研究方法分別采用了事件研究法、財務研究法、灰色關聯(lián)度分析法。研究結果表明,企業(yè)發(fā)生資產(chǎn)重組行為事件只對暫時性經(jīng)營業(yè)績有改善作用,從長遠時間來看,企業(yè)的資產(chǎn)效能并沒有發(fā)生明顯的變化。
[Abstract]:After the financial crisis , the world economy has gradually restored vitality , the capital market of our country is flourishing . The enterprise in China ' s capital market has set up the tide of reorganization . The research samples in this paper are selected from ST companies in 2007 , which have completed the reconstruction of the value of shell resources in the A - share securities market . The research methods adopt the event research method , the financial research method and the grey relational grade analysis method respectively . The results show that the assets reorganization behavior of the enterprise only has an improvement effect on the temporary operating performance , and in the long run , the enterprise ' s asset efficiency has not changed obviously .

【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51

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