本文關(guān)鍵詞：基于SVAR模型的中國(guó)貨幣政策與股票價(jià)格波動(dòng)交互影響研究　出處：《管理評(píng)論》2013年10期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：本文從貨幣政策與股票價(jià)格波動(dòng)交互影響的視角出發(fā),構(gòu)建兩者交互影響機(jī)理的理論框架,并建立施加短期約束的結(jié)構(gòu)式向量自回歸(SVAR)模型,實(shí)證分析了2000-2012年中國(guó)貨幣政策與股票價(jià)格波動(dòng)的交互影響效應(yīng)。我們研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)貨幣政策與股票價(jià)格存在雙向作用關(guān)系,但兩者交互影響的顯著性有所區(qū)別�？傮w上,貨幣政策對(duì)股票價(jià)格的影響顯著,股票價(jià)格波動(dòng)對(duì)貨幣政策能夠產(chǎn)生一定程度的影響。其中,狹義貨幣供給量M1與股票價(jià)格的交互影響關(guān)系表現(xiàn)更為密切,利率的影響效應(yīng)不夠顯著。最后,提出本文實(shí)證結(jié)果的重要政策涵義。
[Abstract]:Starting from the monetary policy and stock price volatility interaction perspective, constructs the theoretical framework of the mechanism of their interaction, and establish the structural constraints imposed short vector autoregressive (SVAR) model, an empirical analysis of the interactive influence of China monetary policy and stock price fluctuation effect 2000-2012. We find that there is a two-way relationship between Chinese monetary policy and stock price, but the significance of the interaction is different. On the whole, monetary policy has a significant impact on stock prices, and the volatility of stock prices has a certain degree of influence on monetary policy. Among them, the relationship between the supply of narrow money supply M1 and the stock price is more closely related, and the effect of interest rate is not significant enough. Finally, the important policy implications of the empirical results of this paper are put forward.
【作者單位】： 哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;哈爾濱金融學(xué)院管理系;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71073039)
【分類(lèi)號(hào)】：F822.0;F832.51;F224
【正文快照】： 弓I言隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展,相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的虛擬經(jīng)濟(jì)影響力迅速上升,中央銀行如何對(duì)待資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)受到了高度重視。在此背景下,貨幣政策與股票價(jià)格之間的關(guān)系成為貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。一方面,股票市場(chǎng)日益成為貨幣政策的重要傳導(dǎo)渠道之一,股票價(jià)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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5 杜n，

本文編號(hào)：1347603