本文關(guān)鍵詞：管理者過(guò)度自信、企業(yè)投資與企業(yè)績(jī)效——基于我國(guó)A股上市公司的實(shí)證檢驗(yàn)

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【摘要】：以我國(guó)2003~2010年的A股上市公司為研究樣本,分析了管理者過(guò)度自信與企業(yè)投資行為之間的關(guān)系及其通過(guò)投資決策對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生的影響。研究發(fā)現(xiàn),管理者過(guò)度自信的企業(yè)與管理者理性的企業(yè)相比,其內(nèi)部投資、并購(gòu)?fù)顿Y和總投資的水平更高,但投資規(guī)模的擴(kuò)大并未帶來(lái)業(yè)績(jī)的提升,投資行為導(dǎo)致了企業(yè)績(jī)效的下降。
【作者單位】： 南京大學(xué)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71072043)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言在公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,投資決策是最重要的財(cái)務(wù)決策,是統(tǒng)領(lǐng)融資決策、股利分配決策及其他附屬性財(cái)務(wù)決策的首要決策,對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和生存發(fā)展起著決定性作用。馬柯維茨(1952)的證券投資組合理論、Modigliani和Miller(1958)的MM理論、夏普(sharpe,1964)等人的資本資

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1300063