發(fā)布時間：2017-12-13 09:30

  本文關鍵詞：股市信息流對收益率及其波動的影響研究

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【摘要】：本文從行為金融角度出發(fā),在價值函數(shù)理論的基礎上構建了信息流對收益率及其波動影響的模型.并以中國股票市場中的上證指數(shù)和深證成指為樣本對模型進行實證研究.結果表明:價值函數(shù)形式能較好的解釋信息流對收益率的影響;信息流、價值函數(shù)所能刻畫的投資者行為偏差對收益率波動和波動持續(xù)性都有一定的解釋能力;投資者的損失厭惡行為可以對"利好與利空信息流對收益率及其波動影響的非對稱性"現(xiàn)象進行合理的解釋;同時,實證顯示在中國股票市場上價值函數(shù)的圖形呈現(xiàn)出反"S"型.
【作者單位】： 中南大學商學院;中國科學院數(shù)學與系統(tǒng)科學研究院管理、決策與信息系統(tǒng)重點實驗室;長沙理工大學數(shù)學與計算科學學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70971013;71171024;71371195)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言對金融市場中資產(chǎn)收益率及其波動特性的研究,是分析金融風險度量、金融資產(chǎn)定價等熱點問題的基礎.對這些熱點問題的定量研究,其前提是對資產(chǎn)收益率及其波動特性進行準確的刻畫.因此,對資產(chǎn)收益率及其波動特性進行研究具有重要的意義.傳統(tǒng)金融理論認為,金融市場中資產(chǎn)收

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本文編號：1284676