本文關(guān)鍵詞：基于VaR的商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理

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【摘要】：全球化的發(fā)展,使得各國(guó)之間的聯(lián)系越來(lái)越緊密,一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策制定往往會(huì)對(duì)其他國(guó)家產(chǎn)生不同程度的影響。在全球經(jīng)濟(jì)中具有影響力的大國(guó)制定的貨幣政策通過(guò)傳導(dǎo)機(jī)制,往往會(huì)使其他國(guó)家的匯率產(chǎn)生變動(dòng)。特別是信息技術(shù)的飛速發(fā)展,導(dǎo)致匯率波動(dòng)更快的傳播速度、更加廣泛的覆蓋面,同時(shí)也使匯率變動(dòng)的影響因素更加復(fù)雜、更加隱蔽。對(duì)于匯率變動(dòng)的不確定性,作為商業(yè)銀行也是不能夠避免的,商業(yè)銀行雖然能夠?qū)ν鈪R的供給和需求狀況產(chǎn)生一定的影響,但其影響力畢竟是有限的。大多數(shù)情況下,銀行在開展業(yè)務(wù)時(shí)對(duì)于當(dāng)前匯率都是被動(dòng)接受的,鑒于銀行在金融體系中的巨大作用,銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有舉足輕重的意義,因此,如何分析和衡量匯率風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行控制和管理,便成為商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)乃至全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要課題。由于我國(guó)之前一直對(duì)匯率的變動(dòng)進(jìn)行管制,匯率的波動(dòng)范圍相對(duì)有限,因此,長(zhǎng)期以來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)并未受到銀行的重視。從目前的實(shí)踐來(lái)看,許多銀行管理匯率的手段還是依賴于傳統(tǒng)的外匯敞口管理法,這種方法雖然應(yīng)用簡(jiǎn)單,但是對(duì)于影響匯率變化市場(chǎng)因子的多變性,已經(jīng)很難適應(yīng)監(jiān)管的需要。近年來(lái),作為國(guó)外金融機(jī)構(gòu)衡量匯率風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型日益受到銀行的關(guān)注,從理論界到實(shí)務(wù)界都開始流行起來(lái)。這也是本文著重介紹的內(nèi)容。當(dāng)然,為了簡(jiǎn)化監(jiān)管、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),巴塞爾協(xié)議也提出了內(nèi)部模型等其他一些度量風(fēng)險(xiǎn)的方法。本文首先介紹了VaR的概念,其次介紹了一些常用的VaR估計(jì)方法,包括歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法、EGARCH模型和極值理論,并簡(jiǎn)要分析了各種方法的優(yōu)劣之處。為了能夠?qū)Σ煌姆椒ɑ蚰Ｐ妥龀鲈u(píng)價(jià),在本章的最后,還介紹了Kupiec回測(cè)檢驗(yàn)。最后采用實(shí)證研究的方法,以人民幣兌美元匯率為研究對(duì)象,分別用不同的方法進(jìn)行VaR的估計(jì),通過(guò)回測(cè)檢驗(yàn)對(duì)各種模型的結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià),得出歷史模擬法在各個(gè)置信水平上都是無(wú)效的,而蒙特卡洛模擬法、EGARCH模型和極值理論在不同的置信水平上各有優(yōu)劣。
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.6;F832.33

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本文編號(hào)：1265722