本文關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換債券及其標(biāo)的股票風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系的實(shí)證研究

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【摘要】：可轉(zhuǎn)債是一類特殊的公司債券,其價(jià)值構(gòu)成由債券和期權(quán)構(gòu)成。理論分析表明,可轉(zhuǎn)債的期權(quán)價(jià)值受標(biāo)的股票價(jià)格本身以及其波動率的影響。選取融資融券試點(diǎn)后的可轉(zhuǎn)債樣本進(jìn)行實(shí)證,表明可轉(zhuǎn)債相對于其標(biāo)的股票具有高收益低風(fēng)險(xiǎn)特性,并且可轉(zhuǎn)債的價(jià)格與股票價(jià)格有正向關(guān)系,但股價(jià)波動率與轉(zhuǎn)債價(jià)格以及其波動率之間都沒有關(guān)系,并不能認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)的股票對應(yīng)的可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)也高。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70825006) 教育部創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目(IRT0916) 國家自然科學(xué)基金(71171076)
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 1引言可轉(zhuǎn)換債券(Convertible Bond,簡稱可轉(zhuǎn)債或轉(zhuǎn)債)是一種投資者可在約定時(shí)間以約定條件轉(zhuǎn)換為股票的公司債券,是介于普通債券與普通股票之間的一種混合型金融衍生產(chǎn)品。相對于其它債務(wù)融資,因其債券息票率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于普通債務(wù)融資的利率,故是一種成本相對低廉的融資工具。

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1 馮s，

本文編號：1260819