本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率變化不確定性與外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)研究

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【摘要】：匯率形成機(jī)制改革后,人民幣不再"盯住"美元,實(shí)行有管理的浮動(dòng),持續(xù)的升值,并且不確定性增加。本文依據(jù)經(jīng)濟(jì)不確定性理論,通過(guò)構(gòu)建時(shí)變參數(shù)馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移異方差模型考察了人民幣匯率變化的不確定性,并根據(jù)其沖擊來(lái)源不同,將匯率變化不確定性成份進(jìn)行分解,發(fā)現(xiàn)匯率改革以后匯率變化不確定性顯著增強(qiáng),源于外來(lái)沖擊的不確定性成份所占比重很大。隨后進(jìn)一步地探究了匯率變化不同沖擊來(lái)源的不確定性成份對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的影響機(jī)制,結(jié)果表明,匯率變化不確定性對(duì)外匯儲(chǔ)備的沖擊作用具有非對(duì)稱(chēng)性,源于國(guó)際環(huán)境等外部沖擊的匯率變化不確定性抑制了外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng),而源于匯率政策等內(nèi)在沖擊的匯率不確定性則促進(jìn)了外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng),并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。
【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目(10ZD&010) 國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(11071026) 國(guó)家社科基金一般項(xiàng)目(12BJY158)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.63
【正文快照】： 一、引言2005年7月我國(guó)對(duì)完善人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。匯改后人民幣匯率不斷升值,匯率變化不確定性顯著增加,鑒于匯率在經(jīng)濟(jì)中的重要作用,有必要檢驗(yàn)其不確定性特征。同時(shí),一國(guó)的外匯儲(chǔ)備作為國(guó)家經(jīng)

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本文編號(hào)：1249433