本文關鍵詞：信息披露、投資策略與主權財富基金投資收益

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【摘要】：本文以全球20家主要主權財富基金為研究對象,利用logistic回歸和多水平logistic回歸研究了信息披露和投資策略對主權財富基金投資收益的影響。研究發(fā)現(xiàn):信息披露越多的基金,收益表現(xiàn)越不好,說明信息披露越多,給市場投機者利用和挖掘的空間越大,好的投資策略可能在國際市場套利面前,也將獲利甚微;2008—2011期間,在控制了宏觀經(jīng)濟變量后,投資策略對收益的影響并不顯著,說明市場環(huán)境是影響投資收益的主要因素,積極投資策略并不能獲得更好收益。
【作者單位】： 昆明理工大學;上海證券交易所;
【基金】：國家社會科學基金項目(11XJY023) 云南省教育廳重點項目(2001Z080) 昆明理工大學人陪基金(201208002)
【分類號】：F233;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言主權財富基金(Sovereign Wealth Funds,記為SWFs)全球投資規(guī)模2012年已達5.02萬億美元(SWFs Institute,2012),受到了政府、機構和學者各個層面的關注。學者們關注更多的是這些基金的投資動機是什么、如何影響全球金融市場、他們如何進行資產(chǎn)配置(Fernandes,2009;Dewen

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