本文關(guān)鍵詞：投資者過度自信與股票價格的實(shí)證研究——基于經(jīng)濟(jì)周期視角

  更多相關(guān)文章： 經(jīng)濟(jì)周期 過度自信 股票價格 VAR模型

【摘要】：本文以經(jīng)濟(jì)周期為視角,在運(yùn)用VAR模型對我國經(jīng)濟(jì)周期不同階段投資者過度自信心理偏差進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上,利用脈沖響應(yīng)函數(shù)研究了投資者過度自信與股票價格之間的動態(tài)影響關(guān)系。研究結(jié)果表明:我國股票市場上普遍存在著過度自信心理;經(jīng)濟(jì)周期處于擴(kuò)張階段時,投資者過度自信顯著,而經(jīng)濟(jì)周期處于緊縮階段時,投資者過度自信波動程度較之?dāng)U張期更高;過度自信心理在不同的經(jīng)濟(jì)周期階段對股票價格產(chǎn)生了不同的影響。本研究提供了一條研究經(jīng)濟(jì)周期影響投資者過度自信心理進(jìn)而作用于股票價格的技術(shù)路線。
【作者單位】： 廣東商學(xué)院會計(jì)學(xué)院;武漢理工大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目“經(jīng)濟(jì)周期視角下投資者心理偏差對資產(chǎn)定價的影響研究”(項(xiàng)目編號:10CGL043)的研究成果
【分類號】：F224;F124.8;F832.51
【正文快照】： 一、引言作為市場波動中的重要變量,股市成交量和股票價格蘊(yùn)含了股市交易過程中的主要信息,兩者之間的關(guān)系一直以來是金融市場微觀結(jié)構(gòu)研究的熱點(diǎn)。但傳統(tǒng)的量價關(guān)系的研究大多建立在完全理性市場假設(shè)的前提下,且局限于股市成交量和股票價格變化的同期關(guān)系或者基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

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本文編號：1203748