本文關(guān)鍵詞：上市公司股票送轉(zhuǎn)的行業(yè)內(nèi)股價效應(yīng)研究

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【摘要】：采用事件研究法,以近年滬深兩市實施股票送轉(zhuǎn)的A股上市公司和同行業(yè)內(nèi)未送轉(zhuǎn)的A股上市公司為樣本,考察送轉(zhuǎn)公司和同行業(yè)內(nèi)未送轉(zhuǎn)公司在預案公告日前后的股價反應(yīng),對上市公司股票送轉(zhuǎn)的行業(yè)內(nèi)股價效應(yīng)進行檢驗與分析。研究結(jié)果表明,送轉(zhuǎn)公司和同行業(yè)內(nèi)未送轉(zhuǎn)公司的股票在預案公告日前后均出現(xiàn)了顯著為正的超額收益,送轉(zhuǎn)傳遞的樂觀信號在同行業(yè)內(nèi)發(fā)生了轉(zhuǎn)移,行業(yè)內(nèi)股價效應(yīng)顯著存在,且傳染效應(yīng)占主導地位。同時,對行業(yè)內(nèi)股價效應(yīng)影響因素的研究發(fā)現(xiàn),送轉(zhuǎn)公司的股價效應(yīng)越明顯、規(guī)模越大,送轉(zhuǎn)公司與同行業(yè)內(nèi)未送轉(zhuǎn)公司的相似性程度越高,未送轉(zhuǎn)公司的錯誤定價程度越高,則送轉(zhuǎn)的行業(yè)內(nèi)股價效應(yīng)越顯著。
【作者單位】： 湖南大學工商管理學院;
【基金】：國家自然科學基金創(chuàng)新研究群體科學基金項目“金融創(chuàng)新與風險管理”(71221001) 國家軟科學研究計劃項目“國際金融危機的產(chǎn)生與傳遞及其對中國金融穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展的影響”(2010GXS5B141) 教育部長江學者和創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃項目“經(jīng)濟管理復雜系統(tǒng)中的建模、優(yōu)化與決策研究”(IRT0916) 教育部人文社會科學規(guī)劃青年基金項目“基于時頻分析的權(quán)證與標的證券聯(lián)動關(guān)系研究”(09YJC630063) 湖南省自然科學基金創(chuàng)新群體資助項目“經(jīng)濟管理復雜系統(tǒng)中的建模、優(yōu)化與決策研究”(09JJ7002)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言股利政策作為上市公司財務(wù)管理的重要組成部分,其市場反應(yīng)和發(fā)放動因等一直是學術(shù)界和實務(wù)界關(guān)注的熱點。由Modigliani和Miller提出的作為傳統(tǒng)股利理論代表之一的股利無關(guān)論認為,在有效市場中,信息能迅速充分地反映到股票價格中,基于股利信息獲得超額收益的機會是不

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5 勞蘭s，

本文編號：1194378