本文關鍵詞：風險資本影響創(chuàng)業(yè)板IPO抑價嗎——基于我國創(chuàng)業(yè)板的實證研究

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【摘要】：我國創(chuàng)業(yè)板自2009年10月30日創(chuàng)立至今已運行三年多,創(chuàng)業(yè)板過高的抑價度及IPO定價效率一直備受爭議和關注,借助于實證研究方法對我國創(chuàng)業(yè)板市場的風險資本對IPO抑價度的影響是否顯著、理論解釋及在我國創(chuàng)業(yè)板特殊制度背景下IPO抑價度的影響因素進行系統(tǒng)研究,發(fā)現(xiàn)與國外成熟資本市場研究結論不同,我國創(chuàng)業(yè)板風險資本對IPO抑價沒有顯著影響,不存在認證效應、監(jiān)督監(jiān)管效應及嘩眾取寵效應,并在系統(tǒng)研究創(chuàng)業(yè)板抑價影響因素基礎上,提出了降低IPO抑價度、提高新股定價效率的政策建議。
【作者單位】： 河南財經(jīng)政法大學會計學院;
【基金】：國家自然科學基金“股票市場信息透明度、市場質(zhì)量與信息不對稱性研究”資助,項目編號:71101044
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言IPO①抑價存在于各國市場,研究發(fā)現(xiàn)發(fā)達國家市場的IPO抑價度一般不超過20%;新興市場的抑價程度較高,一般在30%~80%。近年來,中國資本市場同樣出現(xiàn)了異常高的IPO抑價,創(chuàng)業(yè)板這種現(xiàn)象尤其突出,首批上市的28家公司平均IPO抑價率達到了106%,最高達到243.5%。截至2012年12

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