發(fā)布時(shí)間：2017-11-04 08:20

  本文關(guān)鍵詞：中央銀行利率引導(dǎo)——理論、經(jīng)驗(yàn)分析與中國(guó)的政策選擇

  更多相關(guān)文章： 利率引導(dǎo) 公開(kāi)市場(chǎng)操作 利率走廊

【摘要】：流動(dòng)性效應(yīng)是利率操作的基礎(chǔ),而隨著貨幣政策透明度和可靠性的提高,預(yù)期效應(yīng)的作用越來(lái)越重要。在已有研究的基礎(chǔ)上,本文給出了一個(gè)有關(guān)貨幣市場(chǎng)利率和中央銀行利率引導(dǎo)的理論模型。經(jīng)驗(yàn)分析表明,我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作能夠有效引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率和利率預(yù)期,已具備開(kāi)展利率調(diào)控的基本條件。在對(duì)我國(guó)的公開(kāi)市場(chǎng)操作和中央銀行利率框架簡(jiǎn)要分析的基礎(chǔ)上,本文進(jìn)一步討論了向價(jià)格型貨幣調(diào)控轉(zhuǎn)型以及未來(lái)利率引導(dǎo)模式等問(wèn)題。
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部;
【基金】：中國(guó)人民銀行2012年度重點(diǎn)課題“中央銀行利率操作模式與中國(guó)的政策選擇”項(xiàng)目階段性研究成果。課題成員:李超、姜再勇、嚴(yán)寶玉、盛朝暉、李海輝、李宏瑾、尹興中 國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“利率市場(chǎng)化改革與利率調(diào)控體系”(12AZD038)的支持
【分類(lèi)號(hào)】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引百1990年代以來(lái),主要國(guó)家中央銀行普遍采用了僅調(diào)節(jié)短期(主要是隔夜)貨幣市場(chǎng)利率的貨幣政策框架,通過(guò)宣布貨幣市場(chǎng)短期目標(biāo)利率(target rate)并在一定機(jī)制下使市場(chǎng)利率與政策目標(biāo)水平相符?,在穩(wěn)定通貨膨脹和產(chǎn)出方面獲得了廣泛成功。雖然在貨幣 主義的影響下,各國(guó)貨幣

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李宏瑾;;利率期限結(jié)構(gòu)的遠(yuǎn)期利率預(yù)測(cè)作用——經(jīng)期限溢價(jià)修正的預(yù)期假說(shuō)檢驗(yàn)[J];金融研究;2012年08期

2 劉義圣;趙東喜;;利率走廊理論述評(píng)[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);2012年07期

3 李宏瑾;;基于協(xié)整理論的利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期假說(shuō)檢驗(yàn)[J];投資研究;2012年06期

4 姚余棟;譚海鳴;;央票利率可以作為貨幣政策的綜合性指標(biāo)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年S2期

5 梁琪;張孝巖;過(guò)新偉;;中國(guó)金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的培育——基于構(gòu)建完整基準(zhǔn)收益率曲線的實(shí)證分析[J];金融研究;2010年09期

6 李宏瑾;項(xiàng)衛(wèi)星;;中央銀行基準(zhǔn)利率、公開(kāi)市場(chǎng)操作與間接貨幣調(diào)控——對(duì)央票操作及其基準(zhǔn)利率作用的實(shí)證分析[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2010年04期

7 宋旺;鐘正生;;我國(guó)金融脫媒對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響:1978—2007[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)家;2010年02期

8 楊繼生;;通脹預(yù)期、流動(dòng)性過(guò)剩與中國(guó)通貨膨脹的動(dòng)態(tài)性質(zhì)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2009年01期

9 張曉慧;;走向間接調(diào)控的中國(guó)貨幣政策[J];中國(guó)金融;2008年23期

10 蔣賢鋒;王賀;史永東;;我國(guó)金融市場(chǎng)中基準(zhǔn)利率的選擇[J];金融研究;2008年10期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 袁進(jìn)明;;通貨膨脹的決定因素:基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)[J];海南金融;2016年05期

2 許艷霞;;國(guó)債收益率與債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期基準(zhǔn)利率構(gòu)建問(wèn)題研究[J];甘肅金融;2016年04期

3 劉洪愧;王治國(guó);鄒恒甫;;貨幣政策對(duì)短期市場(chǎng)利率動(dòng)態(tài)過(guò)程的影響——基于SHIBOR的實(shí)證研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2016年02期

4 趙經(jīng)濤;李寧;;中國(guó)貨幣政策調(diào)控框架轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)基準(zhǔn)利率選擇[J];南方金融;2016年03期

5 袁靖;陳國(guó)進(jìn);;工資黏性、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與中國(guó)通貨膨脹目標(biāo)預(yù)期沖擊——基于黏性動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般模型的研究[J];經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯;2016年02期

6 張敏;;中國(guó)通貨膨脹成因與結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)的經(jīng)驗(yàn)分析[J];湖南商學(xué)院學(xué)報(bào);2016年01期

7 婁峰;;中國(guó)企業(yè)價(jià)格剛性研究:基于擴(kuò)展的雙粘性菲利普斯曲線[J];中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì);2016年02期

8 丁曉峰;;利率規(guī)則、市場(chǎng)波動(dòng)與公眾預(yù)期的相互影響分析[J];管理現(xiàn)代化;2016年01期

9 高惺惟;;利率市場(chǎng)化下我國(guó)中央銀行利率調(diào)控機(jī)制的轉(zhuǎn)型[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2016年02期

10 何大安;;貨幣政策、通貨膨脹與金融管制[J];社會(huì)科學(xué)戰(zhàn)線;2016年02期

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 孫皓;俞來(lái)雷;;中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的非線性動(dòng)態(tài)調(diào)整:基于MS-VECM模型的研究途徑[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2012年01期

2 王志棟;;中國(guó)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率選擇的實(shí)證研究[J];投資研究;2012年01期

3 中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部課題組;楊國(guó)中;李宏瑾;尹興中;;貨幣政策操作對(duì)銀行部門(mén)的影響——基于商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];投資研究;2011年11期

4 周小川;;建立符合國(guó)情的金融宏觀調(diào)控體系[J];中國(guó)金融;2011年13期

5 余文龍;王安興;;中國(guó)貨幣市場(chǎng)利率的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2010年09期

6 張雪蘭;楊丹;;我國(guó)貨幣政策的有效性問(wèn)題:基于1996—2009年季度數(shù)據(jù)的分析[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2010年06期

7 李宏瑾;項(xiàng)衛(wèi)星;;中央銀行基準(zhǔn)利率、公開(kāi)市場(chǎng)操作與間接貨幣調(diào)控——對(duì)央票操作及其基準(zhǔn)利率作用的實(shí)證分析[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2010年04期

8 鄭振龍;吳穎玲;;中國(guó)利率期限溢酬:后驗(yàn)信息法與先驗(yàn)信息法[J];金融研究;2009年10期

9 于鑫;;宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)影響研究[J];南方經(jīng)濟(jì);2009年06期

10 方先明;花e，

本文編號(hào)：1138597