本文關(guān)鍵詞：基于Levy過程驅(qū)動(dòng)的帶有隨機(jī)波動(dòng)率和隨機(jī)利率的歐式期權(quán)定價(jià)

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【摘要】：期權(quán)作為重要的金融衍生產(chǎn)品之一,它的發(fā)展將使衍生品市場的投資產(chǎn)品更趨多元化,使得中國金融市場更趨完善。自上個(gè)世紀(jì)70年代以來,金融衍生產(chǎn)品的定價(jià)問題,尤其是圍繞期權(quán)的定價(jià)研究已經(jīng)得到逐步重視,并有了蓬勃的發(fā)展。自1973年以來,Black-Scholes模型是期權(quán)定價(jià)研究的歷史性時(shí)刻,該研究做出了很大的貢獻(xiàn),但是隨著不斷的發(fā)展,大量研究成果證明,傳統(tǒng)的Black-Scholes模型已經(jīng)難以適應(yīng)日新月異的金融市場,必須對其進(jìn)行改良,方能更好地刻畫真實(shí)金融市場的繁雜萬變的特征。首先,本文綜合考慮了股票收益的尖峰厚尾性、波動(dòng)率微笑效應(yīng)、股價(jià)的有限個(gè)大跳和無限個(gè)小的跳躍行為后,在傳統(tǒng)Black-Scholes模型的基礎(chǔ)上,建立了純跳Levy過程驅(qū)動(dòng)的帶有隨機(jī)波動(dòng)率和隨機(jī)利率的歐式期權(quán)定價(jià)模型,以更好地刻畫市場特性。該模型不僅在數(shù)學(xué)上更具合理性,從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度也是合乎邏輯而具有優(yōu)越性的,它不僅繼承了B-S模型的優(yōu)點(diǎn),同時(shí)又更好地刻畫了真實(shí)市場表現(xiàn)出的尖峰厚尾性和股價(jià)跳躍行為,尤其在金融市場中少數(shù)罕見的大波動(dòng)和隨時(shí)隨地存在的小擾動(dòng)特性上刻畫的非常貼切。其次,我們運(yùn)用Ito公式和測度變換,將對數(shù)股票價(jià)格變換到風(fēng)險(xiǎn)中性測度下,并通過分解特征函數(shù)的形式,通過假設(shè)特征函數(shù)為指數(shù)仿射結(jié)構(gòu),求解過程對應(yīng)的微分方程組,得到對數(shù)價(jià)格過程的特征函數(shù)。然后,運(yùn)用傅里葉逆變換,從而求得以特征函數(shù)形式表示的解。最后,我們對求得的特征函數(shù)的解用快速傅里葉變換方法求得數(shù)值解形式。
【關(guān)鍵詞】：Levy過程 隨機(jī)波動(dòng)率 隨機(jī)利率 期權(quán)定價(jià) 快速傅里葉變換
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F830.9;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-15
• 1.1 論文研究背景及意義8-10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.3 本文研究內(nèi)容與方法13
• 1.4 本文結(jié)構(gòu)13-14
• 1.5 本章小結(jié)14-15
• 2 預(yù)備知識15-20
• 2.1 隨機(jī)分析15-16
• 2.2 歐式期權(quán)定價(jià)方法16-19
• 2.3 本章小結(jié)19-20
• 3 模型建立及求解特征函數(shù)20-33
• 3.1 建立模型20-21
• 3.2 測度變換21-23
• 3.3 特征函數(shù)求解23-32
• 3.4 本章小結(jié)32-33
• 4 歐式期權(quán)定價(jià)33-36
• 4.1 基于特征函數(shù)的歐式看漲期權(quán)定價(jià)33-35
• 4.2 本章小結(jié)35-36
• 5 數(shù)值模擬36-41
• 5.1 離散化模型36-38
• 5.2 數(shù)值模擬結(jié)果38-40
• 5.3 本章小結(jié)40-41
• 6 總結(jié)與展望41-43
• 6.1 本文總結(jié)41
• 6.2 展望41-43
• 致謝43-45
• 參考文獻(xiàn)45-49
• 攻讀碩士學(xué)位期間的主要科研成果49

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本文編號：1103974