本文關鍵詞：審計意見、公司融資與公司投資——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：從獨立審計意見的信息傳遞機制出發(fā),考慮審計意見影響的持續(xù)性,研究了獨立審計對公司融資和公司投資的影響。研究發(fā)現(xiàn),對于中國上市公司來說,相對于標準審計意見,非標準審計意見一方面作為公司治理機制約束了公司的投資行為,另一方面也通過信號傳遞機制影響了公司外部投資者對公司的評價,進而影響了公司外部融資并最終制約了公司的投資水平。然而,非標準審計意見對利用內(nèi)部融資的公司投資沒有顯著性影響,這從側(cè)面印證了優(yōu)序融資理論的正確性。
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學會計學院;
【關鍵詞】： 審計意見 公司融資 公司投資
【基金】：國家自然科學基金項目(71262003) 江西財經(jīng)大學會計學院科研創(chuàng)新團隊計劃
【分類號】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言關于公司投資的研究,一般均假設公司能夠籌集到足夠的資金以滿足投資需要,公司投資的重點是通過選擇凈現(xiàn)值大于零的項目使公司績效最大化(Jorgenson,1963)。之后,無論是Tobin Q的投資理論,還是Hayash(i1982)的邊際Q理論,均是基于Jorgenson(1963)的前提假設,在無交易成

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