本文關鍵詞：入世后我國股市風險與收益動態(tài)關系研究

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【摘要】：風險與收益關系一直是金融經濟學關注的熱點問題。本文以入世后滬深股價指數為樣本,考察中國股票市場中風險與收益之間的動態(tài)關系。結果發(fā)現(xiàn),滬深兩市日收益與時變波動率之間呈顯著的正相關關系,而周收益與時變波動率之間的正相關關系在統(tǒng)計上不顯著�；跀U展GARCH-M系列模型的研究進一步發(fā)現(xiàn),交易量對股票收益具有一定的預測能力,能夠為風險與收益關系估計帶來有用信息。本文還證實,中國股市存在顯著的方差持續(xù)效應,CGARCH-M技術對中國股市風險與收益關系的擬合效果相對優(yōu)于其他模型,而有關波動率非對稱現(xiàn)象的研究結論尚不明確。
【作者單位】： 北京師范大學國民核算研究院;
【關鍵詞】： 風險 收益 交易量 GARCH-M系列模型
【基金】：教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃項目(NECT-11-0029) 全國統(tǒng)計科學研究計劃項目(2012LZ042) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目(13YJA630005、12YJC910005) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金(2012WZD02、105504GK)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言理論上,風險和收益在資本資產定價模型中起著重要的作用,在投資者厭惡風險的假設下,資產定價模型隱含著風險和收益正相關的內涵。在Sharpe-Lintner-Mossin的股票交易均值-方差均衡框架下,持有某一資產的預期超額收益和該資產收益與市場組合之間的協(xié)方差成正比。在Mert

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本文編號：1035059