本文關(guān)鍵詞：匯率波動(dòng)性與本幣國(guó)際化:澳大利亞元的經(jīng)驗(yàn)研究

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【摘要】：本文根據(jù)貨幣國(guó)際化的長(zhǎng)期決定因素及澳元國(guó)際化的特征設(shè)定澳元國(guó)際化的回歸基準(zhǔn)模型,對(duì)1993Q4-2012Q1期間澳元的匯率波動(dòng)性與澳元國(guó)際化之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn),澳元對(duì)美元較大的匯率波動(dòng)性對(duì)澳元國(guó)際化具有統(tǒng)計(jì)上顯著的不利影響。假定其他因素不變的情況下,澳元匯率波動(dòng)性每擴(kuò)大1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差,澳元的國(guó)際化程度將會(huì)下降大約1%。在控制了"百年一遇"的全球性金融危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)、通貨膨脹以及投資等影響因素后,上述結(jié)論仍然成立。本文的上述發(fā)現(xiàn)對(duì)不同的計(jì)量估計(jì)方法 (OLS和2SLS)和不同的匯率波動(dòng)性測(cè)度指標(biāo)均為穩(wěn)健顯著。文章對(duì)澳元國(guó)際化程度比較低的現(xiàn)象首次進(jìn)行了實(shí)證考察,并且給出了穩(wěn)健的實(shí)證證據(jù),對(duì)人民幣國(guó)際化具有重要的參考價(jià)值。
【作者單位】： 中山大學(xué)亞太研究院;遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)際金融研究所;
【關(guān)鍵詞】： 匯率波動(dòng)性 本幣國(guó)際化 澳大利亞元
【分類號(hào)】：F224;F836.11
【正文快照】： 引言匯率波動(dòng)性與本幣國(guó)際化是國(guó)際金融研究中的重要課題,長(zhǎng)期以來受到各界的高度關(guān)注與深入探討,近年來因人民幣國(guó)際化問題的討論而再次成為關(guān)注的焦點(diǎn)。匯率波動(dòng)性(Volatility)是指外匯市場(chǎng)上一種貨幣對(duì)基準(zhǔn)貨幣的價(jià)值上下變動(dòng)的情況,通常包括匯率變動(dòng)的幅度和頻率兩個(gè)方面

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本文編號(hào)：1003028