在最近幾年,國(guó)內(nèi)基金產(chǎn)業(yè)的整體水平發(fā)展較快,開(kāi)放式基金增長(zhǎng)迅速,在2018年整體經(jīng)濟(jì)下行,股市低迷的情況下仍然受到大多數(shù)投資者的偏愛(ài)。那么,作為一個(gè)普通的個(gè)人投資者要怎樣選擇合適的基金產(chǎn)品呢?被投資者們選擇信任、寄予眾望的基金經(jīng)理真的擁有比較專業(yè)的投資分析能力并給他們帶來(lái)所期望的收益嗎?基金經(jīng)理又是怎樣通過(guò)合理的資產(chǎn)配置來(lái)取得超額收益,他們遵循了基金創(chuàng)立之時(shí)所宣稱的投資策略與投資風(fēng)格了嗎?這些都是投資者普遍關(guān)心的話題,所以對(duì)基金的投資風(fēng)格漂移與績(jī)效評(píng)估被賦予了重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文選取了南方基金旗下的偏股混合型開(kāi)放式基金為研究對(duì)象。首先,應(yīng)用多因素模型對(duì)其投資風(fēng)格漂移情況進(jìn)行實(shí)證研究分析,并對(duì)其投資風(fēng)格對(duì)績(jī)效影響進(jìn)行了研究分析;然后,以南方基金為例對(duì)影響投資風(fēng)格漂移的影響因素進(jìn)行分析;最后,給相關(guān)主體提出具體建議。本文的研究結(jié)果表明:南方基金管理公司大部分的偏股混合型開(kāi)放式基金無(wú)論是在牛市區(qū)間還是熊市區(qū)間均存在著投資風(fēng)格漂移的現(xiàn)象;其投資風(fēng)格具有趨同性;投資風(fēng)格發(fā)生漂移的基金績(jī)效要優(yōu)于市場(chǎng)基準(zhǔn)績(jī)效;投資者羊群效應(yīng)、基金經(jīng)理的高離職率、基金的盈利模式、基金排名情況、市場(chǎng)機(jī)制狀況均會(huì)誘...

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)
    1.3 研究思路和方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 寫作框架
    1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
2 理論與方法介紹
    2.1 基金投資風(fēng)格漂移相關(guān)理論
        2.1.1 基于持倉(cāng)的風(fēng)格識(shí)別方法
        2.1.2 基于收益的風(fēng)格分類理論
    2.2 基金績(jī)效評(píng)價(jià)理論
        2.2.1 夏普指數(shù)
        2.2.2 特雷諾指數(shù)
        2.2.3 詹森指數(shù)
3 國(guó)內(nèi)基金及投資風(fēng)格發(fā)展?fàn)顩r
    3.1 開(kāi)放式基金的概念與特點(diǎn)
        3.1.1 開(kāi)放式基金的概念
        3.1.2 開(kāi)放式基金的特點(diǎn)
    3.2 國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金的發(fā)展?fàn)顩r
    3.3 國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金投資風(fēng)格的發(fā)展?fàn)顩r
    3.4 南方基金公司的發(fā)展?fàn)顩r
4 基金投資風(fēng)格漂移和績(jī)效影響實(shí)證研究
    4.1 數(shù)據(jù)選取
        4.1.1 研究區(qū)間
        4.1.2 研究樣本選取
        4.1.3 風(fēng)格指標(biāo)選取
        4.1.4 基金凈值增長(zhǎng)率
        4.1.5 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
        4.1.6 基準(zhǔn)收益率
    4.2 模型建立及檢驗(yàn)
    4.3 模型回歸結(jié)果及顯著性檢驗(yàn)
        4.3.1 擬合優(yōu)度
        4.3.2 顯著性檢驗(yàn)
        4.3.3 回歸結(jié)果及結(jié)論
    4.4 基金投資風(fēng)格漂移對(duì)基金績(jī)效影響的實(shí)證研究
        4.4.1 模型選取
        4.4.2 實(shí)證結(jié)果分析
5 基金投資風(fēng)格漂移影響因素分析
    5.1 南方基金的經(jīng)營(yíng)與管理
        5.1.1 南方基金投資決策程序
        5.1.2 樣本基金的基金經(jīng)理更替情況
        5.1.3 樣本基金的規(guī)模情況變化
        5.1.4 樣本基金的在研究區(qū)間內(nèi)換手率情況
    5.2 南方基金投資風(fēng)格漂移的影響因素分析
        5.2.1 投資者的角度分析
        5.2.2 基金管理者的角度分析
        5.2.3 市場(chǎng)的角度分析
6 結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 對(duì)相關(guān)主體的建議
        6.2.1 對(duì)個(gè)人投資者的建議
        6.2.2 對(duì)南方基金管理股份有限公司的建議
        6.2.3 對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3765942