盈余管理問題作為公司治理的重要組成部分,向來是國內外學者的研究熱點。上市公司的盈余管理行為,不僅會給企業(yè)自身的發(fā)展帶來一定的阻礙,而且也會誤導股東和債權人的投資決策,造成資源的錯配。已有研究文獻主要從公司層面考察盈余管理的決定因素,研究結果表明盈余管理主要受公司特征和治理結構的影響。而高階管理理論認為,公司的戰(zhàn)略選擇、經營決策關鍵在于高管的背景特征。近年來,不少學者開始研究高管權力對盈余管理的影響。但現有文獻多數是將公司高管作為整體來研究,或是單獨研究CEO這一高管,而鮮有文獻單獨研究作為企業(yè)高管的CFO在公司盈余管理中扮演的角色。CFO作為企業(yè)的首席財務執(zhí)行官,負責公司的財務規(guī)劃和參與公司的戰(zhàn)略部署,對公司的持續(xù)經營和健康運轉發(fā)揮著至關重要的作用。本文從CFO權力的角度出發(fā),考察CFO權力對企業(yè)盈余管理行為的影響,以期對公司盈余管理的治理、CFO制度的完善提供相應的經驗證據。同時,除了考慮公司內部因素的影響,本文還考慮了外部環(huán)境對盈余管理行為的影響。證券分析師作為外部治理的重要組成部分,近年來頗受學者們的關注,本文將分析師跟進納入研究范圍,研究分析師跟進對CFO權力與盈余管理關系的影響。本文參考權小鋒和吳世農(2010)及謝盛紋,葉王春子(2014)對CEO權力運用主成分分析法的衡量方法,將CFO的性別、年齡、學歷、是否有高級職稱(含CPA)、是否持股、是否是公司董事、是否在其他單位兼職、任期八個背景特征綜合,建立CFO權力指標,并參考主流文獻的方法計算應計盈余管理和真實盈余管理。以CFO權力、分析師跟進、盈余管理為觀測對象,以我國A股2010-2015年上市公司的數據為觀測值,分析CFO權力、分析師跟進、盈余管理三者之間的關系。試圖從以下兩個方面展開探討:第一,CFO權力是增強還是弱化了企業(yè)的盈余管理行為?第二,如果CFO權力能夠增強企業(yè)的盈余管理行為,則分析師跟進作為外部治理的重要監(jiān)督力量,會對CFO權力與盈余管理之間關系帶來何種影響?本文的研究結果表明,CFO權力不僅能夠抑制應計盈余管理行為,而且還會抑制不易被發(fā)現,但會對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶來危害的真實盈余管理行為。CFO權力雖然會抑制上市公司盈余管理的行為,但證券分析師作為外部治理機制的重要組成部分,肩負著定期對企業(yè)的盈余進行預測的責任,其做出的盈余預測會加大經理人的壓力。基于此,本文認為當企業(yè)中證券分析師跟進的人數較多時,CFO的監(jiān)督作用會有所削弱。本文的研究結果對于完善公司外部治理、健全監(jiān)督機制具有一定的參考意義。證券分析師作為外部監(jiān)督的重要組成部分,政府部門應該進一步規(guī)范證券分析師的相關法律,促進自身職業(yè)操守的提升,從而有助于分析師在證券市場上更為有效的發(fā)揮監(jiān)督作用、促進資本市場的健康運行。本文包括六個組成部分:第一部分為引言,介紹了本文的研究背景、研究意義及邏輯框架;第二部分為文獻綜述,對盈余管理、公司治理、CFO背景特征相關國內外文獻進行了梳理和總結;第三部分為CFO權力與盈余管理的理論基礎,對盈余管理、CFO權力、分析師跟進的定義、CFO權力影響盈余管理以及分析師跟進對二者關系的影響的理論進行了簡要的說明;第四部分為CFO權力影響盈余管理以及分析師跟進對二者關系的影響的理論分析與假設提出。通過理論分析,分別提出CFO權力抑制盈余管理行為、分析師跟進會促進或削弱二者負相關關系的假設;第五部分為實證檢驗與分析,利用回歸模型對假設進行實證檢驗;第六部分為研究結論與政策建議,概括描述了本文的研究結論,提出關于完善CFO選聘制度、證券分析師外部治理機制的參考建議。
【學位單位】：江西財經大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F272.91;F275
【部分圖文】：

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【參考文獻】

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本文編號：2849745