近年來,隨著經(jīng)濟全球化影響,世界范圍內(nèi)各國家之間的聯(lián)系愈加密切,國外與國內(nèi)市場的界限愈加模糊。國內(nèi)市場上大宗原材料的價格受到國際市場影響的程度加深,導(dǎo)致價格大幅度波動,給我國制造業(yè)企業(yè)的正常經(jīng)營帶來了很大的風(fēng)險。套期保值作為一種重要的風(fēng)險管理手段,能夠有效地轉(zhuǎn)移企業(yè)因為原材料價格波動帶來的風(fēng)險,提高企業(yè)的經(jīng)營效益。目前在國外,參與套期保值的公司越來越多。但是在國內(nèi),尤其是中小企業(yè),由于經(jīng)驗的缺乏、意識不夠等因素,參與套期保值的企業(yè)比例并不是很高。本文以A公司為研究對象,重點研究A公司在原材料銅價格劇烈波動的背景下如何借助套期保值的工具來降低風(fēng)險。首先,介紹A公司的套期保值現(xiàn)狀,同時對A公司參與套期保值的必要性與可行性進行分析。其次,本文重點研究了如何確定A公司原材料銅的套期保值比率問題。本文在前人研究的基礎(chǔ)上,選取了 OLS、ECM、ECM-BGARCH三種理論模型,利用歷史數(shù)據(jù)計算A公司最優(yōu)套期保值的比率。并根據(jù)效果評價模型對計算結(jié)果進行評估,以此來比較三種計算模型的優(yōu)劣。最后對A公司套期保值業(yè)務(wù)進行效益和風(fēng)險分析,指出A公司在套期保值過程可能存在的風(fēng)險,并給出了相應(yīng)的建議。本文的研... 

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路及內(nèi)容
    1.3 研究方法
2 文獻綜述
    2.1 關(guān)于采購風(fēng)險管理的研究
    2.2 關(guān)于套期保值理論的研究
    2.3 關(guān)于最優(yōu)套期保值比率的研究
    2.4 關(guān)于應(yīng)用方面的研究
3 A公司原材料銅的套期保值研究
    3.1 A公司背景分析
        3.1.1 A公司基本情況介紹
        3.1.2 A公司采購情況分析
        3.1.3 A公司原材料銅套期保值概述
    3.2 A公司銅套期保值的必要性與可行性分析
        3.2.1 必要性分析
        3.2.2 可行性分析
    3.3 A公司原材料銅最優(yōu)套期保值比率的計算
        3.3.1 數(shù)據(jù)的收集和整理
        3.3.2 OLS模型
        3.3.3 ECM模型
        3.3.4 ECM-BGARCH模型
        3.3.5 套期保值的績效評估
    3.4 本章小結(jié)
4 A公司套期保值的效益與風(fēng)險分析
    4.1 效益分析
        4.1.1 規(guī)避價格波動風(fēng)險
        4.1.2 提高資金利用率
        4.1.3 降低采購成本
        4.1.4 合理的安排生產(chǎn)
    4.2 風(fēng)險分析
        4.2.1 人為風(fēng)險
        4.2.2 資金風(fēng)險
        4.2.3 基差風(fēng)險
    4.3 A公司套期保值的建議
        4.3.1 明確套期保值目標
        4.3.2 培養(yǎng)套期保值的專業(yè)人才
        4.3.3 加強的風(fēng)險管控
        4.3.4 合理的套期保值評價體系
5 結(jié)論
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
參考文獻
附表1
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]需求風(fēng)險下套期保值與市場進入分析[J]. 劉豐軍,邢偉,裘江南,趙娜.  運籌與管理. 2017(01)
[2]國際原油期貨統(tǒng)計套期保值比率的實證分析[J]. 陳曦.  統(tǒng)計與決策. 2016(18)
[3]基于便利收益的商品期貨套期保值策略研究[J]. 張茂軍,王文華,王慶輝.  運籌與管理. 2016(03)
[4]中國銅期貨市場最優(yōu)套期保值比率估計——基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移GARCH模型[J]. 彭紅楓,陳奕.  中國管理科學(xué). 2015(05)
[5]中美大豆期貨市場套期保值效率比較研究[J]. 邵永同,戰(zhàn)雪麗.  價格理論與實踐. 2014(08)
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[7]基于期貨、期權(quán)與現(xiàn)貨組合的采購決策和風(fēng)險控制研究[J]. 陳晨,吳鋒.  運籌與管理. 2011(04)
[8]供應(yīng)鏈采購中的組合合同方法研究[J]. 鄒亞麗,雷全勝.  鐵路采購與物流. 2009(12)
[9]國際掉期與衍生工具協(xié)會（ISDA）調(diào)查顯示:94%世界大型公司使用衍生工具來管理風(fēng)險[J]. 羅鵬,劉社芳.  西部金融. 2009(06)
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博士論文
[1]我國上市企業(yè)運用衍生金融工具套期保值的實證研究[D]. 竇登奎.西南財經(jīng)大學(xué) 2011

碩士論文
[1]我國黃金期貨套期保值績效實證研究[D]. 傅建東.暨南大學(xué) 2011



本文編號：3714704