隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,企業(yè)的融資方式越來越多樣化,選擇私募股權(quán)投資方式進行融資的企業(yè)越來越多。但在私募股權(quán)投資中,投融資雙方并不能對融資企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r做出準(zhǔn)確預(yù)測。因此,為了克服投融資雙方信息不對稱并降低投資風(fēng)險,在私募股權(quán)投資中引入了對賭協(xié)議,即估值調(diào)整協(xié)議來調(diào)整投資后的雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系。在實踐運用中,對賭協(xié)議雖然能發(fā)揮積極作用,但對于投融資雙方而言,都還要關(guān)注對賭協(xié)議運用過程中的風(fēng)險,如何有效管理風(fēng)險、降低風(fēng)險也是非常重要的。本文采用案例分析法、比較分析法和定量分析法等研究方法,通過理論研究與實踐案例分析相結(jié)合的方式,在對對賭協(xié)議相關(guān)理論進行深入研究的基礎(chǔ)上,對我國私募股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的現(xiàn)狀、特點及風(fēng)險做了詳細(xì)分析。通過列舉我國私募股權(quán)投資中對賭協(xié)議應(yīng)用的實例,介紹了目前對賭協(xié)議的運用現(xiàn)狀,概括總結(jié)了對賭協(xié)議在私募股權(quán)投資中運用的特點,并從對賭協(xié)議簽訂前、簽訂時和簽訂后等三個階段總結(jié)了我國私募股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的常見風(fēng)險類型。然后引入我國私募股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的兩個經(jīng)典案例,永樂電器對賭摩根士丹利和中國動向?qū)�摩根士丹利,從對賭的背景、融資方簽訂對賭協(xié)議的動因、對賭... 

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外文獻研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻研究綜述
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容和研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究思路
第二章 對賭協(xié)議概述與理論基礎(chǔ)
    2.1 對賭協(xié)議概述
        2.1.1 對賭協(xié)議的內(nèi)涵
        2.1.2 對賭協(xié)議的特點
    2.2 對賭協(xié)議的構(gòu)成要素
        2.2.1 對賭主體
        2.2.2 對賭評判標(biāo)準(zhǔn)
        2.2.3 對賭對象
    2.3 對賭協(xié)議的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 信息不對稱理論
        2.3.2 委托—代理理論
        2.3.3 博弈理論
第三章 我國私募股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的現(xiàn)狀及風(fēng)險分析
    3.1 對賭協(xié)議在我國私募股權(quán)投資中的應(yīng)用現(xiàn)狀及特點
        3.1.1 對賭協(xié)議在我國私募股權(quán)投資中的應(yīng)用現(xiàn)狀
        3.1.2 對賭協(xié)議在我國私募股權(quán)投資中的應(yīng)用特點
    3.2 私募股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的風(fēng)險分析
        3.2.1 對賭協(xié)議簽訂前的風(fēng)險
        3.2.2 對賭協(xié)議簽訂時的風(fēng)險
        3.2.3 對賭協(xié)議簽訂后的風(fēng)險
第四章 我國私募股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的案例分析——以永樂電器和中國動向為例
    4.1 永樂電器對賭案例分析
        4.1.1 案例背景介紹
        4.1.2 永樂電器簽訂對賭協(xié)議的動因
        4.1.3 對賭協(xié)議的主要內(nèi)容
        4.1.4 對賭協(xié)議的執(zhí)行情況
        4.1.5 永樂電器與摩根士丹利等對賭失敗的因素分析
    4.2 中國動向?qū)�案例分析
        4.2.1 案例背景介紹
        4.2.2 中國動向簽訂對賭協(xié)議的動因
        4.2.3 對賭協(xié)議的主要內(nèi)容
        4.2.4 對賭協(xié)議的執(zhí)行情況
        4.2.5 中國動向與摩根士丹利對賭成功的因素分析
第五章 我國私募股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的風(fēng)險管理建議
    5.1 對賭協(xié)議簽訂前
        5.1.1 投融資雙方都要建立風(fēng)險評價體系
        5.1.2 投資方要做好盡職調(diào)查
        5.1.3 融資方要評估簽訂對賭協(xié)議的必要性和可行性
    5.2 對賭協(xié)議簽訂時
        5.2.1 投資方運用對賭協(xié)議的風(fēng)險管理建議
        5.2.2 融資方運用對賭協(xié)議的風(fēng)險管理建議
    5.3 對賭協(xié)議簽訂后
        5.3.1 投融資雙方應(yīng)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系
        5.3.2 投資方應(yīng)合理把握退出時機
        5.3.3 融資方應(yīng)提升企業(yè)核心競爭力,避免短期行為
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議與展望
致謝
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]股權(quán)投資中運用對賭協(xié)議的風(fēng)險管理問題研究[J]. 張凱.  經(jīng)濟問題. 2018(08)
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[4]私募股權(quán)辛迪加投資的功能定位與策略研究[J]. 李靖.  海南金融. 2014(02)
[5]如何實現(xiàn)對賭協(xié)議的雙贏[J]. 高敏.  當(dāng)代經(jīng)濟. 2013(21)
[6]對賭協(xié)議法律性質(zhì)和效力研究——以“海富投資案”為視角[J]. 楊宏芹,張岑.  江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2013(05)
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[8]對賭協(xié)議的中國制度環(huán)境思考[J]. 李有星,馮澤良.  浙江大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版). 2014(01)
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[10]對私募投資中“對賭協(xié)議”的法經(jīng)濟學(xué)思考——兼評我國首例司法判決[J]. 李睿鑒,陳若英.  廣東商學(xué)院學(xué)報. 2012(06)

碩士論文
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[2]對賭協(xié)議防控估值風(fēng)險的有效性研究[D]. 刁雅.北京交通大學(xué) 2016
[3]對賭協(xié)議在股權(quán)投資中的應(yīng)用研究[D]. 丁彩倫.暨南大學(xué) 2015
[4]A公司并購對賭協(xié)議風(fēng)險防控體系研究[D]. 張英.北京交通大學(xué) 2015
[5]管理層持股、投資者情緒與企業(yè)投資[D]. 王美靜.山東財經(jīng)大學(xué) 2015
[6]基于對賭協(xié)議的私募股權(quán)投資博弈分析[D]. 范佳麗.沈陽大學(xué) 2013
[7]論對賭協(xié)議之運行模式與規(guī)范路徑[D]. 周曉麗.華東政法大學(xué) 2011



本文編號：3688603