無風險套利理論作為金融衍生品定價的重要方法,被國際上各大投行機構所普遍采用。然而無風險套利并非如我們所設想的那樣“無風險”。金融機構雖然可以通過無風險套利策略規(guī)避市場波動所帶來的風險。卻無法規(guī)避交易對手信用風險（Counterparty Credit Risk,CCR）。在金融危機期間,主要存在于金融衍生品收購、交易及其他證券等市場活動中的交易對手信用風險逐漸暴露出來,并且成為市場波動的放大器。作為金融風險管理重要手段的金融衍生品卻在交易中引發(fā)了風險,同時相關監(jiān)管部門并未及時發(fā)現(xiàn),最終釀成金融危機給全球經(jīng)濟造成深遠影響。近年來隨著我國金融創(chuàng)新的不斷深化,中國的衍生品市場蓬勃發(fā)展并取得了巨大進步。作為全球金融衍生品市場占有重要份額的中國應該足夠重視交易對手信用風險所帶來的影響。金融危機后,監(jiān)管部門——巴塞爾銀行監(jiān)管委員會出臺了新的巴塞爾協(xié)議,重點之一就是加強對交易對手信用風險的監(jiān)管以及度量。巴塞爾委員會在巴塞爾協(xié)議Ⅲ中新引入了信用估值調整方法旨在于減少交易商和交易對手之間的風險。因此研究交易對手信用風險具有重要的現(xiàn)實意義。本文首先將對交易對手風險的相關理論進行研究,其次,沿著巴塞爾協(xié)議改... 

【文章來源】：天津財經(jīng)大學天津市

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２．?１交易結構圖Ｉ??８??

圖２．?２交易結構圖ＩＩ??在新巴塞爾協(xié)議ＩＩＩ中，將交易對手信用風險作為考慮的重要方面

圖２．?３摩根大通銀行風險管理體系圖??后，實踐證明重視信用估值調整（ＣＶＡ）在交易對手信用風險管理方面國外大銀行通過信用估值調整（ＣＶＡ）對交易對手信用風險進行動態(tài)的行前瞻性監(jiān)測、計提相應的儲備金等方面給我們提供了借鑒經(jīng)驗，再次方面ＣＶＡ體現(xiàn)的就是資金撥備的功能。??２．?４小結??章首先系統(tǒng)的介紹了交易對手信用風險。綜合參考了國內外的研宄成果，進行了準確的定義。再次，就是比較了國內外衍生品市場的現(xiàn)狀。本章生品市場中面臨的新的問題一一交易對手信用風險。研宄發(fā)現(xiàn)國內最大行對交易對手風險更加的重視，他們是將交易對手信用風險單獨列出，對其進行單獨風險管理。國外大銀行無論在規(guī)章制度制定以及風險管理會對交易對手信用風險單獨進行要求。由于我國的金融衍生品市場起步

【參考文獻】：
期刊論文
[1]巴塞爾協(xié)議下場外衍生品交易對手信用風險的監(jiān)管變革及啟示[J]. 高苗苗,張孟霞.  金融發(fā)展評論. 2015(02)
[2]交易對手信用風險資本計量:原理、演進和影響[J]. 王勝邦.  債券. 2014(07)
[3]交易對手信用風險的度量及其防范[J]. 巴曙松,曾智,朱元倩.  金融與經(jīng)濟. 2014(05)
[4]金融衍生品錯向風險及其防范研究[J]. 林欣.  新金融. 2012(09)
[5]交易對手信用風險管理[J]. 羅猛.  中國金融. 2012(04)
[6]交易對手信用風險管理改革及啟示[J]. 中國人民銀行合肥中心支行金融穩(wěn)定處課題組,張燕,王亮.  金融發(fā)展評論. 2012(01)
[7]論銀行業(yè)衍生產(chǎn)品交易對手信用風險管理[J]. 符文佳.  南京社會科學. 2011(03)
[8]“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的交易對手風險管理改革及其借鑒[J]. 章彰.  銀行家. 2011(03)
[9]對商業(yè)銀行實施內部評級法的思考[J]. 章彰.  銀行家. 2010(10)
[10]基于Copula的我國商業(yè)銀行整體風險度量[J]. 李平,馬婷婷.  硅谷. 2008(12)

博士論文
[1]交易對手信用風險研究[D]. 蔣昇.中國社會科學院研究生院 2013
[2]含交易對手風險的公司債券和信用衍生品的定價問題研究[D]. 胡新華.上海交通大學 2007

碩士論文
[1]交易對手信用風險的度量及其在權益類衍生品和利率衍生品中的應用[D]. 奚揚陽.復旦大學 2014
[2]Markov Copula下有交易對手風險的信用違約互換定價[D]. 王健.清華大學 2011
[3]Copula函數(shù)在金融市場風險管理中的應用[D]. 李國勇.西南財經(jīng)大學 2011
[4]基于Copula方法的金融風險分析及其應用研究[D]. 高楠楠.湖南大學 2009



本文編號：3563082