【摘要】：隨著中國經濟市場化、全球化的不斷發(fā)展,大型企業(yè)集團在我國社會經濟中占據著越來越重要的地位。但企業(yè)集團在運行及發(fā)展過程中也面臨著許多突出的現實問題,例如集團整體財務風險的提高。企業(yè)集團由核心企業(yè)母公司和眾多成員企業(yè)——子公司組成。企業(yè)集團子公司的財務風險在企業(yè)集團內部具有傳導性,在企業(yè)集團外部具有擴散性。企業(yè)集團母公司如何有效地控制子公司的財務風險,是企業(yè)集團公司治理、財務管理和內部控制等領域急待研究的重要課題。研究此課題不僅具有重要的實踐價值,即在微觀層面有利于防控企業(yè)集團陷入財務困境、財務危機與財務破產,增強企業(yè)集團的生命力和持續(xù)競爭力,在宏觀層面有利于促進國家的社會經濟穩(wěn)定發(fā)展、保障國家經濟安全；而且具有重要的理論意義,可以豐富和深化對公司治理、內部控制、風險管理等方面的理論研究。 本文在對子公司科學分類的基礎上,以經濟學、管理學、財務管理學、組織行為學等方面的理論成果為基礎,創(chuàng)新地從企業(yè)集團母公司控制的視角來研究母公司對子公司的財務風險控制問題,構建了母公司對子公司財務風險控制的體系,并提出了有針對性的財務風險控制應對措施。 全文除導論和研究結論部分,共分六章,主要內容如下： 在導論部分,本文基于我國企業(yè)集團面臨的財務風險狀況,提出了論文的選題背景,并分析了論文研究的理論意義以及微觀、宏觀層面的現實意義；還就母公司對子公司財務風險控制的研究內容,以及以規(guī)范研究為主、實證研究為輔的研究方法進行了概述；指出了論文的主要創(chuàng)新及局限性。 在第一章,首先闡述了國內外企業(yè)集團發(fā)展的歷程,對企業(yè)集團、母子公司的概念進行了界定；其次創(chuàng)新地提出了“單一產品戰(zhàn)略功能型子公司”、“多元化產品戰(zhàn)略控股管理型子公司”、“境外跨國經營型海外子公司”、“獨立公開上市公司治理型子公司”四種類型子公司的分類,并對財務風險以及財務風險控制的內涵予以了論述；隨后就國內外母公司對子公司財務風險控制的相關研究成果及進展進行了回顧與評論；最后對論文選擇我國家用電器類企業(yè)集團財務風險控制為研究范疇進行了說明。 第二章是全文研究的理論基礎,分別從產權理論、公司治理理論、全面風險管理理論和企業(yè)能力理論四個重要的理論出發(fā),較為深刻地論述了相應的所有者財務及財務控制權、企業(yè)財務治理、企業(yè)內部控制、企業(yè)財務風險控制等問題,論述了本文研究的理論依據,同時就上述理論在企業(yè)集團財務風險控制中的應用進行了探討。 第三章在概述企業(yè)集團單一產品戰(zhàn)略功能型子公司的類別、功能與特征的前提下,通過等級全息建模識別了營銷子公司的存貨、應收賬款與財務人力資源三種財務風險,進行組織設置及制度安排的前提下,提出了營銷子公司財務風險控制的具體管控型措施及抑制型措施。同時,在分析功能型子公司稅務風險成因及顯著風險特征的基礎上,提出了稅務風險防范與控制的系列機制。 第四章是研究多元化產品戰(zhàn)略的控股管理型子公司財務風險的控制,由前后兩部分組成。前半部分指出了企業(yè)集團多元化經營的戰(zhàn)略目標與類型,對企業(yè)集團多元化經營的主要風險表現及特殊風險進行了分析；通過等級全息建模的方法識別了多元化經營子公司的財務風險,并設計了多元化經營子公司財務風險評估及預警體系,構建了企業(yè)集團多元化經營子公司財務風險控制的公司治理與內部控制機制。后半部分是案例分析,選擇HX集團多元化經營這一典型案例,基于HX集團的財務管理理念、財務風險預警及財務管理控制系統(tǒng),剖析了HX集團母公司對多元化子公司投資風險、籌資風險、現金流風險的控制方法體系,以期對實行多元化經營的企業(yè)集團有效控制子公司的財務風險有所借鑒。 第五章研究了境外跨國經營型海外子公司財務風險的控制。在對中國企業(yè)集團海外投資概況及海外子公司風險特征分析的基礎上,基于比較分析、風險識別與風險控制的前期籌劃,設計了海外子公司內部控制環(huán)境、稅務風險、外匯風險的前饋控制體系,建立了海外子公司稅務風險、外匯風險、流動性風險和財務信息系統(tǒng)風險控制的應對措施體系。 第六章從企業(yè)集團母公司對子公司公司治理機制與公司治理邊界的視角,來研究獨立公開上市公司治理型子公司財務風險的控制。該章通過實證研究,得出了我國上市公司及我國家用電器企業(yè)集團上市子公司自身稟賦特征下財務風險特征的研究結論。隨后,基于功效系數法在我國家用電器企業(yè)集團上市子公司財務風險預警中的案例研究,為客觀地評價上市子公司的企業(yè)財務狀況、預測上市子公司未來發(fā)展趨勢提供了有益的方法模式。最后依據該章前兩部分實證研究的結論,對企業(yè)集團母公司基于自身稟賦特征的“自我治理”及企業(yè)集團母公司對上市子公司的治理路徑與邏輯進行了分析,提出了對上市子公司有效治理的路徑安排。 本文可能的創(chuàng)新與貢獻之處在于：第一,首次提出了“單一產品戰(zhàn)略功能型子公司”、“多元化產品戰(zhàn)略控股管理型子公司”、“境外跨國經營型海外子公司”、“獨立公開上市公司治理型子公司”四種類型的子公司分類模式,為企業(yè)集團母公司甄別不同類別子公司差異性的財務風險特征,以及如何有針對性地控制不同個性特征、特點的財務風險,進行了風險控制研究上的細分,該分類也使企業(yè)集團對子公司控制客體的定位更為準確、清晰；第二,從企業(yè)集團母公司控制的視角研究了母公司如何控制子公司的財務風險問題,這是風險控制研究在視角及研究內容方面的創(chuàng)新；第三,將企業(yè)能力理論下的自生能力引入企業(yè)財務風險控制理論體系中,這則是對風險控制及企業(yè)能力理論的進一步豐富；第四,論文將大規(guī)模、復雜、等級結構多的等級全息建模(Hierarchical holographic modeling,簡稱“HHM”)引入企業(yè)集團對多類型子公司的多種財務風險的識別,這是對HHM的創(chuàng)新應用；第五,本文對子公司財務風險控制體系上提出了較多富有創(chuàng)新性的風險控制措施,如通過信托基金、資產證券化、保險產品等金融工具的組合出售應收賬款,轉移財務風險；通過直接與間接投資海外子公司的各類財務風險比較,提出了建立境外國際地區(qū)財資與管理中心的建議,即通過境外間接投資,企業(yè)集團母公司既實施了國際稅收籌劃,也規(guī)避了國內的外匯政策風險與稅務政策風險,同時還達到了管控境外外匯資金風險的目的等。
【學位授予單位】：武漢大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F275
【圖文】：

李維安(1999)在《企業(yè)集團的公司治理》一文中②，曾歸納了七種子公司治理模式，其中“內部貿易型治理模式”與本文所述母子公司結構類似。企業(yè)集團功能型母子公司結構見圖3一1所示。0該類企業(yè)集團一般均采用ERP系統(tǒng)進行流程規(guī)范及信息系統(tǒng)管理，如，德國S隊、美國Oracle等。李維安、武立東，企業(yè)集團的公司治理團，南開管理評論， 1999年第4期

待付款后解除擔保、抵押。本文認為，營銷子公司的財務風險可主要歸為三大類，采用等級全息模型H明建模見圖3一2所示:圖3--2功能型營銷子公司的主要財務風險1.存貨風險(1)存貨預算風險。實際預算生產儲備的存貨大于市場需求，或超出企業(yè)營銷能力范圍而導致預算超量，生產儲備超量。

圖4--1企業(yè)集團財務杠桿下的資產負債率5.企業(yè)集團內多元化經營現金流斷裂引發(fā)的財務風險多元化經營既能夠幫助企業(yè)集團在激烈的行業(yè)市場競爭中部署新的產業(yè)方向，贏得產業(yè)生命周期配置的能動性;但也很有可能使企業(yè)集團陷入多元化的“陷阱”。企業(yè)集團多元化經營其子公司開拓新產業(yè)，行業(yè)學習的投入及生產規(guī)模的完備等，資金占用量較多，除了增加一般經常性支出外，還可能增加不少管理隱性成本，使多元化發(fā)展的企業(yè)集團對資金的需求量更大。一旦某多元化產業(yè)子公司銷售不利出現存貨大量積壓或某多元化產業(yè)子公司客戶信用風險未能掌控應收賬款余額巨大，會導致企業(yè)集團內資金的流動性出現風險，或某多元化產業(yè)子公司的經營失敗等等，多元化經營子公司乃至于企業(yè)集團現金流斷裂的財務風險會立即顯現，企業(yè)集團整體很可能陷入嚴重的債務危機中。6.企業(yè)集團內信息失真導致財務決策失誤的風險

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前3條

1 張春鋒;基于業(yè)務關聯(lián)的母子公司管理控制研究[D];華中農業(yè)大學;2012年

2 李萍;一體化運作的房地產開發(fā)企業(yè)財務管理模式研究[D];西安建筑科技大學;2013年

3 賈于露;我國鋼鐵企業(yè)多元化經營的財務風險控制問題研究[D];長安大學;2013年

本文編號：2750004