發(fā)布時間：2022-01-20 10:33

　　隨著我國居民生活水平的日益提高,國內旅游市場持續(xù)升溫,我國旅游業(yè)近年來發(fā)展迅猛。旅游業(yè)的迅速發(fā)展促進了旅游酒店行業(yè)的繁榮,旅游酒店企業(yè)得到了前所未有的發(fā)展機遇,進入了發(fā)展的黃金時期,企業(yè)之間的競爭也隨之變得日益激烈。為了在激烈的競爭中取得先機,在短時間內迅速擴大市場規(guī)模,并購已經成為旅游酒店企業(yè)發(fā)展的重要手段。首旅酒店作為我國旅游酒店行業(yè)的先驅者,自2012年就開始并購多家酒店,把經營范圍逐步向酒店方向轉移,集中優(yōu)勢發(fā)展酒店業(yè)務。為了擴大市場份額,搶占中低端酒店市場份額,首旅酒店在2015年底對如家酒店進行并購。在并購完成后,首旅酒店規(guī)模躍居行業(yè)第二,成為我國旅游酒店行業(yè)的巨頭。但是并購存在很大的風險性,成功率并不理想,因此從財務角度判斷并購是否改善了首旅酒店的經營成果,對并購后的財務績效進行評價顯得尤為重要。本文試圖將DEA數據包絡分析、AHP層次分析法兩種績效評價方法相結合,研究首旅酒店并購如家酒店前后一年時間內財務績效變化,從而分析其并購成效。本文在回顧國內外研究、并購及其財務績效理論的基礎上,將DEA和AHP相結合構建并購財務績效評價體系,并對首旅酒店并購如家酒店的案例進行描述... 

【文章來源】：江蘇大學江蘇省

【文章頁數】：93 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

基本框架

圖 5.1 首旅酒店財務績效對于行業(yè)均值的領先水平為了直觀的反映領先水平的變化趨勢，本文將表 5.10 中的數據繪制成折線圖 5.1。由圖 5.1 可以看出，從 2014 年 12 月 31 日到 2016 年 12 月 31 日，首旅酒店的綜合效率相對于行業(yè)均值的領先水平從-0.024 上漲到了 0.059，由低于行業(yè)平均水平向領先行業(yè)水平轉變，且并購后首旅酒店的綜合效率對于行業(yè)的領先水平呈現(xiàn)整體曲折上漲的趨勢，并在 2016 年 9 月 30 日達到了最高值 0.11，盡管隨后出現(xiàn)小幅度下降，但是總體上是處于增長態(tài)勢。純技術效率在并購后出現(xiàn)增長，并在并購完成后的一個季度達到鼎峰，最高值為 0.075，隨后出現(xiàn)小幅度下降。規(guī)模效率對于行業(yè)均值的領先水平在并購前基本小于 0，處于低于行業(yè)平均水平的狀態(tài)，在并購后開始增長且超過行業(yè)均值，在 2016 年 9 月 30 日達到鼎峰。對比并購前與并購后，首旅酒店的綜合效率、純技術效率和規(guī)模效率都獲得了相對的提高，相對于行業(yè)均值的領先水平也在并購后有了不小的提升，由此說明首旅酒店在并購如家酒店后財務績效獲得了增長。另外，從上圖可以看出，首旅酒

首旅酒店財務績效效果得分

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3598667