公司上市后就可以直接成為融資平臺(tái),在這種利益的驅(qū)動(dòng)下,越來越多的企業(yè)想謀求上市資格。借殼上市作為一種上市手段,不僅能夠使資源得到合理優(yōu)化的配置,也能夠幫助企業(yè)解決在企業(yè)發(fā)展中遇到的資金緊缺問題,為企業(yè)發(fā)展提供一條資本迅速擴(kuò)張的通道。同時(shí)近幾年國家大力鼓勵(lì)混合所有制企業(yè)改革,對(duì)于國有企業(yè)來說可以盡快地?fù)屨假Y本市場(chǎng)先機(jī)獲得更好發(fā)展。借殼上市是對(duì)混合所有制改革的一種探索,而中信集團(tuán)香港借殼上市模式更是一種全新的嘗試,具有一定的研究?jī)r(jià)值。本文對(duì)首先對(duì)企業(yè)并購重組、借殼上市的相關(guān)概念和理論,以及香港借殼上市相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行闡述,為后期的案例分析做理論鋪墊。接著在對(duì)中信集團(tuán)借殼上市的案例分析中,先介紹了中信集團(tuán)和中信泰富交易雙方的基本情況及其交易動(dòng)機(jī),對(duì)中信集團(tuán)的上市方案及過程進(jìn)行了詳細(xì)敘述。通過事件研究法得出其短期績(jī)效為正。通過財(cái)務(wù)分析方法得出了長(zhǎng)期績(jī)效在償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力等方面均有不同程度的提升。接著EVA的穩(wěn)步提升也說明了此次重組對(duì)于中信集團(tuán)的價(jià)值提升有著正面的影響。最后為企業(yè)在上市地點(diǎn)選擇、殼公司選擇等方面提供了一些建議和參考,鼓勵(lì)企業(yè)合理做好上市計(jì)劃避免企業(yè)的盲目上市。 

【文章來源】：廣州大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1.導(dǎo)論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容和方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新和不足
        1.4.1 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 本文的不足
2.相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 借殼上市相關(guān)概念界定
        2.1.1 并購和借殼上市
        2.1.2 殼與殼公司
    2.2 國內(nèi)企業(yè)香港上市模式
        2.2.1 H股上市
        2.2.2 買殼上市
        2.2.3 造殼上市
    2.3 香港借殼上市相關(guān)問題
        2.3.1 防止被作為新上市處理
        2.3.2 防止收購股權(quán)比例過小
        2.3.3 及時(shí)獲得豁免權(quán)
        2.3.4 交易期要短
    2.4 借殼上市的基本理論
        2.4.1 效率理論
        2.4.2 信息信號(hào)理論
        2.4.3 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.4.4 市場(chǎng)勢(shì)力理論
    2.5 借殼上市后績(jī)效評(píng)價(jià)方法
        2.5.1 事件研究法
        2.5.2 財(cái)務(wù)分析法
        2.5.3 EVA評(píng)價(jià)體系
3.中信集團(tuán)借殼上市及分析
    3.1 上市雙方概況
        3.1.1 中信集團(tuán)概況
        3.1.2 中信泰富概況
    3.2 動(dòng)因分析
        3.2.1 借殼方中信集團(tuán)的動(dòng)因分析
        3.2.2 殼方中信泰富的動(dòng)因分析
    3.3 上市過程
        3.3.1 上市方式
        3.3.2 上市的過程
        3.3.3 收購結(jié)果
4.中信集團(tuán)上市績(jī)效評(píng)價(jià)
    4.1 事件研究法短期市場(chǎng)績(jī)效分析
    4.2 財(cái)務(wù)績(jī)效綜合指標(biāo)分析
        4.2.1 償債能力分析
        4.2.2 營運(yùn)能力分析
        4.2.3 盈利能力分析
        4.2.4 成長(zhǎng)能力分析
        4.2.5 研究小結(jié)
    4.3 基于EVA的績(jī)效分析
        4.3.1 稅后凈利潤(rùn)的計(jì)算
        4.3.2 投資資本的計(jì)算
        4.3.3 加權(quán)平均資本成本的計(jì)算
        4.3.4 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算
5.研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究建議
        5.2.1 對(duì)企業(yè)混合所有制改革的啟示
        5.2.2 對(duì)企業(yè)上市的啟示
        5.2.3 啟示小結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[8]我國企業(yè)買（借）殼上市運(yùn)作的動(dòng)因與績(jī)效研究[D]. 羅賢.中國地質(zhì)大學(xué)（北京） 2006
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本文編號(hào)：3179499