解決“三農(nóng)”問題是我國“打贏扶貧攻堅戰(zhàn)”的重要環(huán)節(jié)之一。農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展、農(nóng)村穩(wěn)定、農(nóng)民增收對扶貧攻堅具有基礎(chǔ)性作用;農(nóng)業(yè)類上市公司對農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展有引領(lǐng)價值。同時,傳統(tǒng)的理論評估方法不夠完善導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)類上市公司的企業(yè)價值評估的結(jié)果不夠準(zhǔn)確。因此,結(jié)合我國農(nóng)業(yè)類上市公司現(xiàn)狀,探索應(yīng)用更科學(xué)合理的企業(yè)價值評估理論和方法,具有現(xiàn)實意義和理論價值。本文依據(jù)資產(chǎn)評估、財務(wù)管理、金融工程等相關(guān)理論,分析實物期權(quán)法對評估農(nóng)業(yè)類上市公司價值的適用性,并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了修正的B-S期權(quán)定價模型及農(nóng)業(yè)類上市公司企業(yè)價值的評估體系;運用B-S期權(quán)定價模型評估了農(nóng)業(yè)類上市公司修正前后的企業(yè)價值,最后根據(jù)修正前后評估結(jié)果的對比分析以及參數(shù)敏感性分析后得出相關(guān)研究結(jié)論。全文共分為七個部分:第一部分闡述研究背景與意義,梳理并評述實物期權(quán)、企業(yè)價值評估等相關(guān)文獻(xiàn),提出本文的研究內(nèi)容與方法;第二部分界定企業(yè)價值的概念及內(nèi)涵,介紹了傳統(tǒng)評估方法和實物期權(quán)法,并對其評估的優(yōu)劣方面進(jìn)行了對比;第三部分闡述我國農(nóng)業(yè)企業(yè)的特點,總結(jié)農(nóng)業(yè)類上市公司的期權(quán)特性,進(jìn)而分析將實物期權(quán)法應(yīng)用于評估農(nóng)業(yè)類上市公司企業(yè)價值的適用性;第四部分結(jié)合... 

【文章來源】：重慶理工大學(xué)重慶市

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

上市公司評估價值與市值偏離程度所在區(qū)間數(shù)量及占比

圖 6.2 企業(yè)評估價值隨三個單因素變量的變化趨勢從上圖中可清楚看到各個單因素變化對企業(yè)價值的影響程度，其中期權(quán)到期時間 t 的影響最大，這主要是因為期權(quán)的到期時間決定了企業(yè)未來收益的獲益期間；其次是無風(fēng)險利率對企業(yè)價值的影響，影響最小的是上市公司的股票價格波動率。綜上所述，一方面，由于 B-S 期權(quán)定價模型的參數(shù)中受主觀性影響較大的三個因素都對企業(yè)價值的影響很小，即不會出現(xiàn)大幅度的波動，因此 B-S 期權(quán)定價模型具有相對較強的穩(wěn)定性；另一方面，由于上市公司的總資產(chǎn)和總負(fù)債是影響企業(yè)價值的主要因素，因此企業(yè)的經(jīng)營管理者和投資者應(yīng)該在合理經(jīng)營的范圍內(nèi)，制定科學(xué)的生產(chǎn)經(jīng)營策略來提高企業(yè)總資產(chǎn)、降低企業(yè)總負(fù)債，從而使得企業(yè)價值最大化。值得一提的是，在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，利用上市公司非財務(wù)因素為企業(yè)價值帶來的積極影響也是提高自身價值的有效途徑。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
[1]基于實物期權(quán)視角的企業(yè)無形資產(chǎn)價值評估研究[D]. 周建.重慶理工大學(xué) 2018
[2]基于期權(quán)定價的在建工程項目價值評估研究[D]. 趙珊麗.東北財經(jīng)大學(xué) 2016
[3]基于DCF與B-S定價模型對農(nóng)業(yè)類上市公司的價值評估研究[D]. 張玉行.新疆農(nóng)業(yè)大學(xué) 2013
[4]基于實物期權(quán)法的企業(yè)價值評估及在我國林業(yè)企業(yè)中的應(yīng)用研究[D]. 王冠.北京林業(yè)大學(xué) 2012
[5]基于企業(yè)生命周期理論的營運資金管理研究[D]. 王康.中國海洋大學(xué) 2011
[6]農(nóng)業(yè)上市公司價值評估研究[D]. 劉雪飛.西南大學(xué) 2008
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本文編號：3018111