近年來(lái),隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速度發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展,越來(lái)越多的上市公司選擇通過(guò)并購(gòu)重組的方式整合資源、擴(kuò)大市場(chǎng)。隨著并購(gòu)重組交易的不斷增多,標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量不佳影響上市公司業(yè)績(jī)進(jìn)而損害中小股東利益的現(xiàn)象也越來(lái)越常見(jiàn),為了對(duì)上市公司進(jìn)行約束、保護(hù)中小股東的合法權(quán)益,證監(jiān)會(huì)于2008年在發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中首次提出了業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾,自此,業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議開(kāi)始在我國(guó)上市公司的并購(gòu)重組交易中出現(xiàn)。隨著業(yè)績(jī)補(bǔ)償機(jī)制的不斷發(fā)展,關(guān)于其能否真正為中小股東利益提供保障的爭(zhēng)論越來(lái)越多,現(xiàn)行的三種補(bǔ)償方式對(duì)中小股東利益保護(hù)所起到的作用也尚需研究。本文選取了通信設(shè)備行業(yè)的三家上市企業(yè)作為研究案例,針對(duì)當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)上三種業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式對(duì)中小股東利益的影響進(jìn)行了分析和比較。首先,本文對(duì)三家案例企業(yè)的并購(gòu)重組交易、業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議及履行情況進(jìn)行了梳理;其次,從長(zhǎng)期影響和短期影響兩個(gè)角度分析了不同業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式對(duì)公司中小股東利益的影響,探究三種補(bǔ)償方式實(shí)施后,上市公司的業(yè)績(jī)是否有所改善,公司的股價(jià)是否呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢(shì),中小股東能否從中受益;最后,本文通過(guò)假設(shè)模擬的方式分析了上市公司采用不同補(bǔ)償方式后財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)情況。通過(guò)分析得出結(jié)論如下:(1)業(yè)績(jī)補(bǔ)償在我國(guó)的應(yīng)用仍存在一些問(wèn)題,相關(guān)機(jī)制有待完善;(2)三種業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式都能夠在一定程度上給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)正向影響,但這種積極效應(yīng)并不長(zhǎng)久;(3)三種補(bǔ)償方式均對(duì)公司股票超額收益率的上漲起到了一定的積極作用,但股份補(bǔ)償?shù)氖袌?chǎng)反應(yīng)優(yōu)于現(xiàn)金補(bǔ)償及混合補(bǔ)償;(4)根據(jù)假設(shè)模擬分析的結(jié)果看,在保護(hù)中小股東利益的作用大小方面,股份補(bǔ)償方式的作用優(yōu)于混合補(bǔ)償方式,混合補(bǔ)償方式又優(yōu)于現(xiàn)金補(bǔ)償方式�？傊�,業(yè)績(jī)補(bǔ)償機(jī)制能夠在一定程度上起到保護(hù)中小股東利益的作用。本文旨在充實(shí)業(yè)績(jī)補(bǔ)償機(jī)制與中小股東利益保護(hù)的相關(guān)研究,豐富現(xiàn)有理論分析,并為我國(guó)業(yè)績(jī)補(bǔ)償機(jī)制的完善提出建議。
【學(xué)位單位】：中國(guó)礦業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類(lèi)】：F832.51;F426.63;F271;F406.7
【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究方法
    1.4 研究?jī)?nèi)容及研究框架
    1.5 本文的貢獻(xiàn)與創(chuàng)新點(diǎn)
2 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 概念界定
    2.2 文獻(xiàn)綜述
    2.3 理論基礎(chǔ)
3 我國(guó)并購(gòu)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償現(xiàn)狀及其對(duì)中小股東利益的影響分析
    3.1 我國(guó)上市公司并購(gòu)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的制度沿革
    3.2 我國(guó)上市公司并購(gòu)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償現(xiàn)狀
    3.3 我國(guó)上市公司并購(gòu)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償存在的問(wèn)題
    3.4 上市公司并購(gòu)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償對(duì)中小股東利益的影響
4 上市公司業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式對(duì)中小股東利益保護(hù)影響的案例分析
    4.1 案例選擇依據(jù)
    4.2 現(xiàn)金補(bǔ)償方式對(duì)中小股東利益保護(hù)影響的案例分析
    4.3 股份補(bǔ)償方式對(duì)中小股東利益保護(hù)影響的案例分析
    4.4 混合補(bǔ)償方式對(duì)中小股東利益保護(hù)影響的案例分析
    4.5 案例分析總結(jié)
5 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 完善并購(gòu)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)恼呓ㄗh
    5.3 研究局限與展望
參考文獻(xiàn)
作者簡(jiǎn)介
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集

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本文編號(hào)：2861288