中國(guó)A股市場(chǎng)隨著上世紀(jì)九十年代初滬深股票交易所的建立至今已有二十多年的歷史,其為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn),也為中國(guó)百姓帶來(lái)了一個(gè)全新的投資渠道。但由于中國(guó)股市是一個(gè)較為年輕的市場(chǎng),且由于文化差異,與西方成熟資本市場(chǎng)有較大的不同:大多數(shù)投資者并未秉持著“投資”的理念入市,更多的是以一個(gè)“投機(jī)”的心態(tài)進(jìn)入市場(chǎng)。這就使得我國(guó)股市經(jīng)常出現(xiàn)暴漲暴跌等極端現(xiàn)象,廣大投資者承受了較大虧損。如何幫助投資者挑選具有投資價(jià)值的上市公司,如何判斷買入該公司股票的價(jià)格是否具有價(jià)值是擺在所有投資者面前的一道難題。本文選取了東百集團(tuán)股份有限公司作為研究對(duì)象,從上市公司年報(bào)、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)網(wǎng)站進(jìn)行數(shù)據(jù)采集,并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理對(duì)比,采用由面到點(diǎn)的分析方法,從“宏觀經(jīng)濟(jì)”“行業(yè)”到“公司”分四個(gè)部分進(jìn)行分析。第一部分,宏觀經(jīng)濟(jì)分析;第二部分,行業(yè)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展分析;第三部分,財(cái)務(wù)報(bào)表全面分析,包括財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)、結(jié)構(gòu)、目標(biāo)公司的盈利能力、資產(chǎn)使用效率、流動(dòng)性、負(fù)債比率、償債能力和現(xiàn)金創(chuàng)造能力的比較分析;第四部分,企業(yè)前景分析及估值。旨在通過(guò)“自上而下”的手段判斷出公司股票的內(nèi)在價(jià)值,為投資者投資提供有價(jià)值的投資建議。按照研究期內(nèi)的所收集的資料,經(jīng)過(guò)詳細(xì)的推導(dǎo)論證,筆者得出結(jié)論:東百集團(tuán)股份有限公司在估值基準(zhǔn)日2016年12月31日其股票價(jià)值區(qū)間在8.26元～12.04元,且公司成長(zhǎng)性目前良好,未來(lái)其股價(jià)具有價(jià)值回歸需求,予以買入建議,但要注意零售業(yè)務(wù)受到多方因素影響恢復(fù)未達(dá)預(yù)期和地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)因素。
【學(xué)位單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F721;F715.5
【部分圖文】：

業(yè)集中度將會(huì)顯著提升，在改革過(guò)程中存活下來(lái)的企業(yè)會(huì)有更強(qiáng)的定價(jià)能力。隨之逡逑而來(lái)的是經(jīng)濟(jì)更加有效率的運(yùn)行：綠色，創(chuàng)新式的發(fā)展將主導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)。如逡逑圖２－１所示，２０１７年全年分行業(yè)ＧＤＰ增幅中以互聯(lián)網(wǎng)為主的信息服務(wù)業(yè)增幅高達(dá)２６％，逡逑數(shù)倍于傳統(tǒng)行業(yè)，可以判斷新經(jīng)濟(jì)為中國(guó)帶來(lái)的活力未來(lái)還將持續(xù)。逡逑５逡逑

對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)，從先前的以大規(guī)模投資帶動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橛删用裣M(fèi)來(lái)帶動(dòng)。逡逑而我國(guó)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期快速發(fā)展且人口基數(shù)較大，消費(fèi)潛力巨大，消費(fèi)端只要稍微有所發(fā)逡逑力便會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有較為明顯的貢獻(xiàn)。結(jié)合工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)ＰＰＩ邋（如圖２－５）這一先逡逑行指標(biāo)的走勢(shì)可以印證：ＰＰＩ年末同比漲４．邋９％，較前值下降０．８?jìng)�(gè)百分點(diǎn)。逡逑８逡逑

公司恰恰可以在他們身上做文章，由于互聯(lián)網(wǎng)金融相較之傳統(tǒng)銀行業(yè)的較低成本，逡逑其對(duì)客戶的征信要求也較低，因此對(duì)于這類客戶能夠提供更多的授信額度從而釋放逡逑他們的消費(fèi)需求。這一點(diǎn)通過(guò)金融云的高速發(fā)展應(yīng)用亦可以得到印證（如圖２－７）。逡逑其次，技術(shù)的發(fā)展使得對(duì)客戶的精準(zhǔn)推送變成了可能。通過(guò)移動(dòng)支付定位的大數(shù)據(jù)逡逑分析，可以找到消費(fèi)者的日常消費(fèi)習(xí)慣從而有意識(shí)的對(duì)客戶進(jìn)行產(chǎn)品推薦，進(jìn)一步逡逑挖局消費(fèi)需求。逡逑單位：億元逡逑６０邋－１邐邐ｒ邋５０．００％逡逑■＾Ｂｌ．１０％邋＿邋４５．００％逡逑５０邋邐邐逡逑－邐４０．００％逡逑Ｌ邋３５．００0／0逡逑４０邋－１邐＾邐逡逑－逡逑■■■邐■市場(chǎng)佊逡逑３０邐■邐■邐邐邋２５．００％逡逑增幅逡逑－２０．００％逡逑２０邐１逡逑－１５．００％逡逑ｉ�！澹恚掊义希担埃埃ュ义希板澹檫姡蓿蓿卞澹埃埃埃ュ义希玻埃保靛迥赀姡玻埃保跺迥赀姡玻埃保峰迥赍义蠄D２－７金融云在我國(guó)發(fā)展規(guī)模的趨勢(shì)逡逑資料來(lái)源：計(jì)世資訊逡逑６、政府政策導(dǎo)向以及社會(huì)風(fēng)氣的轉(zhuǎn)變對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的影響也不可忽視。我注意逡逑到由于新一屆政府上臺(tái)后大力抓反腐倡廉并且在民間倡導(dǎo)節(jié)傖生活，同時(shí)國(guó)家出臺(tái)逡逑了一系列諸如“單位購(gòu)買一萬(wàn)元及以上金額購(gòu)物卡的，由發(fā)卡企業(yè)實(shí)名登記”邋“政府逡逑機(jī)關(guān)八項(xiàng)規(guī)定”等措施。這使得消費(fèi)端的需求短時(shí)間內(nèi)受到了一定的沖擊。從零售逡逑行業(yè)來(lái)觀察：原先百貨企業(yè)的一個(gè)巨大銷售額來(lái)源一一預(yù)售購(gòu)物卡受到了極大影響。逡逑這一點(diǎn)充分體現(xiàn)在上市公司公布的財(cái)報(bào)中“預(yù)收賬款”邋一項(xiàng)：以王府井百貨為例，逡逑依據(jù)公司披露的財(cái)報(bào)顯示

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本文編號(hào)：2833005