【摘要】：隨著互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)和移動(dòng)支付的出現(xiàn),一大批新興的,具有創(chuàng)新性思維的新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),它們正在悄然的改變著人們的生活,帶給人們驚喜和方便。共享單車就是新科技的產(chǎn)物,它的出現(xiàn)既給自行車上市公司帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇,也帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。本篇論文以此為背景,研究共享單車出現(xiàn)后對(duì)自行車上市公司的估值影響,能夠透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì),為自行車上市公司今后的發(fā)展提供實(shí)用性的建議。本文以國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)以及相關(guān)理論研究為基礎(chǔ),選取上海鳳凰,中路股份,信隆健康三家自行車上市公司為代表,以期研究共享單車對(duì)整個(gè)自行車上市公司的估值影響。在文中以共享單車對(duì)自行車上市公司估值的影響因素分析為起點(diǎn),結(jié)合自行車產(chǎn)業(yè)生命周期理論,研究共享單車在產(chǎn)銷量,營(yíng)業(yè)收入,現(xiàn)金流和客戶結(jié)構(gòu)等方面對(duì)自行車上市公司的估值影響。同時(shí),運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型與市凈率估值模型兩種估值方法對(duì)自行車上市公司估值。最終得出如下結(jié)論:(1)2014年至2017年,共享單車的快速發(fā)展使自行車上市公司的多項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到歷史新高,提升了自行車上市公司在2015年至2016年的公司估值。(2)2018年共享單車的投放量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于需求量,管理秩序混亂,使自行車上市公司的多項(xiàng)指標(biāo)與公司估值呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)�；谝陨辖Y(jié)論,最終對(duì)自行車上市公司今后的發(fā)展提出加快更新“互聯(lián)網(wǎng)+”運(yùn)營(yíng)模式,開拓自行車旅游業(yè)務(wù),積極研發(fā)高端化產(chǎn)品,以及拓展海外市場(chǎng)等實(shí)用性建議。
【圖文】：

2.3 自行車產(chǎn)業(yè)生命周期概述2.3.1 產(chǎn)業(yè)生命周期概述產(chǎn)業(yè)生命周期是每一個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷的發(fā)展階段，是一個(gè)行業(yè)從出現(xiàn)到逐步衰退的變化過(guò)程。一般行業(yè)的產(chǎn)業(yè)生命周期分為四個(gè)階段，主要階段的劃分情況以及變動(dòng)趨勢(shì)如圖 2.1。第一階段即為圖像中的 0-1 階段，是一般產(chǎn)業(yè)的幼稚期。此時(shí)，該行業(yè)剛剛興起，還處在沒(méi)有被大眾廣為接受，，價(jià)格較為昂貴的階段。第二階段是圖像中的 1-2 階段，是產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)階段，在這一階段，該行業(yè)開始迅速發(fā)展，產(chǎn)品逐漸被人們接受，產(chǎn)品種類不斷豐富，性能逐漸提升，數(shù)量不斷增加，致使產(chǎn)品的生產(chǎn)成本逐步降低，產(chǎn)品銷量迅速上升。第三階段是圖像中的 2-3 階段，在這一階段，產(chǎn)品已經(jīng)被大眾接受，市場(chǎng)上出現(xiàn)大量的替代品，產(chǎn)品需求不再旺盛，市場(chǎng)趨于疲軟，增長(zhǎng)速度也逐漸變緩，步入成熟期。第四階段是 3-4 階段，是產(chǎn)業(yè)的衰退期，說(shuō)明已經(jīng)需要重新創(chuàng)新，尋找新的市場(chǎng)和新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

圖 2.2 自行車產(chǎn)量變動(dòng)趨勢(shì) 單位：萬(wàn)輛數(shù)據(jù)來(lái)源：自行車行業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站從圖 2.2 可以看出自行車產(chǎn)業(yè)生命周期基本和前文所述的雙循環(huán)產(chǎn)業(yè)生命周期相類似。在 1980 年左右，自行車產(chǎn)量開始下滑。查閱相關(guān)資料得知當(dāng)時(shí)全國(guó)已有多家生產(chǎn)自行車的公司，生產(chǎn)力已經(jīng)達(dá)到了 8000 萬(wàn)輛左右。但是由于那時(shí)的自行車市場(chǎng)趨于飽和，需求量?jī)H有 3000 萬(wàn)輛左右，所以導(dǎo)致了自行車的產(chǎn)量逐漸下跌。那時(shí)的自行車市場(chǎng)十分蕭條，正步入衰退期。200
【學(xué)位授予單位】：中原工學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F426.47;F406.7

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本文編號(hào)：2602038