本文關鍵詞：貴州茅臺股份公司資本結構優(yōu)化研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國經濟處在“三期疊加”特殊階段,GDP增長速度連續(xù)下滑,過去三年分別7.7%、7.7%、7.4%。經濟由高速增長進入中速增長,國家提出經濟轉型,產業(yè)結構優(yōu)化等戰(zhàn)略,未來第三產業(yè)、消費需求逐步成為主體;從要素驅動,投資驅動轉變創(chuàng)新驅動。白酒行業(yè)是我傳統(tǒng)制造業(yè),自改革開放以來與我國經濟發(fā)展緊密相連,促進地區(qū)經濟發(fā)展、稅收收入,帶動就業(yè),穩(wěn)定治安,對經濟、社會都有巨大影響。白酒行業(yè)在經過了過去十幾的高速發(fā)展之后,進入同樣困局,目前成為一個紅海行業(yè),產能大于需求,競爭激烈,區(qū)域性競爭明顯。貴州茅臺股份公司面對經營的宏觀環(huán)境發(fā)生巨大的變化,不但應當意識到經濟新常態(tài),更要適應經濟新常態(tài)。貴州茅臺股份公司不能只關注市場占有率、銷售金額和增長速度這些量的指標,更要從企業(yè)價值、資本結構及利益相關者權益的指標衡量企業(yè)是否建康發(fā)展。其中企業(yè)的資本結構尤為重要,指企業(yè)負債與股東權益之間比例關系。資本結構可以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,提高融資效率,研究資本結構有助于股權結構設計,透過資本結構指導公司治理,資本結構關系到企業(yè)融資、投資決策活動。所以,資本結構是衡量企業(yè)健康發(fā)展的關鍵指標,對資本結構的優(yōu)化研究具有重大意義,幫助白酒企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。本文以貴州茅臺股份公司為研究案例,以該公司發(fā)布在上海證券交易所官方網站的2001年-2014年年度財務報告為依據(jù),確保財務數(shù)據(jù)來源真實可靠。首先采用了文獻綜述的方法,對國內外資本結構研究文獻研究狀況的闡述,介紹MM理論、融資優(yōu)序理論等重要的資本結構理論,為本文的后續(xù)研究打下理論基礎。然后運用比例分析法,縱向分析貴州茅臺股份公司,從負債比率、負債結構、股本結構和財務杠桿四個角度分析其資本結構現(xiàn)狀。在此基礎上,運用比較分析法,選取了9家同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)進行橫向對比,發(fā)現(xiàn)貴州茅臺股份公司資本結構存在問題,比如:負債比率過高,負債結構不合理,股權結構單一和財務杠桿過低。然后通過對貨幣政策、稅收、行業(yè)周期、資產專用性、公司治理和管理者行為等因素,在宏觀、行業(yè)、自身經營三個層次分析問題形成原因。最后將資本結構存在問題的成因與財務報告相結合,提出具體的優(yōu)化措施,提高資本結構優(yōu)化管理能力,完善公司治理,拓寬融資渠道和加強內部控制,希望能使貴州茅臺資本結構最優(yōu)。本文研究目的是希望通過貴州茅臺股份公司資本結構研究,結合相關理論知識,使企業(yè)價值達到最大,提高自身的競爭力實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時可以給在經濟新常態(tài)下的同行公司、國有公司、上市公司在資本結構管理方面一定的啟示,從而激發(fā)活力實現(xiàn)企業(yè)自身的快速良性發(fā)展。
【關鍵詞】：財務分析 資本結構 公司治理 財務杠桿
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F406.7;F426.82
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-21
• 1.1 研究背景與意義11-13
• 1.2 研究方法與內容13-16
• 1.3 文獻綜述與理論研究16-21
• 第2章 貴州茅臺公司資本結構現(xiàn)狀及問題21-35
• 2.1 貴州茅臺公司基本情況21-25
• 2.2 貴州茅臺股份公司資本結構現(xiàn)狀25-30
• 2.3 貴州茅臺公司資本結構與行業(yè)比較及問題分析30-35
• 第3章 貴州茅臺公司資本結構問題成因分析35-41
• 3.1 貴州茅臺公司國家宏觀政策原因分析35-37
• 3.2 貴州茅臺公司行業(yè)經營原因分析37-39
• 3.3 貴州茅臺公司自身原因分析39-41
• 第4章 貴州茅臺公司資本結構優(yōu)化對策41-48
• 4.1 拓寬融資渠道41-42
• 4.2 加強資本結構優(yōu)化管理能力42-43
• 4.3 完善公司治理43-46
• 4.4 加強內部控制46-48
• 結論48-50
• 參考文獻50-53
• 致謝53

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本文編號：251978