發(fā)布時間：2016-12-02 10:28

  本文關(guān)鍵詞：上市公司年度財務(wù)報告會計盈余信息含量的實證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《上海社會科學院》 2009年

上市公司年度財務(wù)報告會計盈余信息含量的實證分析

陸婷婷  

【摘要】： 證券市場是市場經(jīng)濟體系的重要組成部分,在我國國民經(jīng)濟中居重要地位,其發(fā)展程度是一國經(jīng)濟發(fā)展程度的重要標志。證券市場是建立在信息披露制度基礎(chǔ)上的,而信息披露的核心內(nèi)容是會計信息。關(guān)于證券市場財務(wù)報告信息含量的研究一直是過去多年間西方會計實證研究的熱點。 本文首先對會計盈余信息含量進行了界定,回顧了三種不同的會計盈余功用觀,并在信息觀的指導下展開本文的研究。通過總結(jié)前人的文獻的基礎(chǔ)上提出了本文的研究框架,期望從研究中判斷年度報告是否具有信息含量,我國證券市場是否達到了半強式有效,投資者是否理性等。 第四章及第五章是本文的核心部分。第四章的主要思想是:把股票分為兩類,一類為好消息組合,這類股票的年度盈余超過了市場預(yù)期,第二類為壞消息組合,這類股票的年度盈余低于市場預(yù)期。如果年度盈余具有信息含量,則在年報披露日前后,他們的收益曲線會不同,即好消息組合的收益曲線會獲得正的收益,壞消息組合的收益為負。本章通過繪制時間窗內(nèi)累計平均異常報酬率的走勢圖及統(tǒng)計上的t檢驗來直觀地反映這種相關(guān)性關(guān)系。在第五章盈余反應(yīng)系數(shù)分析中本文選取了年報中重要的財務(wù)信息作為解釋變量建立了多因素回歸模型來探討盈余與累計異常收益率之間的線性關(guān)系,分析年度盈余信息對股價異常波動的解釋力度。 最后部分為本文的結(jié)論部分,研究結(jié)果表明我國年度財務(wù)報告具有信息含量,我國的市場還達不到半強式有效等結(jié)論。最后文章針對這些情況提出了政策建議。

【關(guān)鍵詞】：
【學位授予單位】：上海社會科學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F231.5
【目錄】：

中文摘要4-5

Abstract5-6

第一章 導論6-10

1.1 問題的提出6-7

1.2 選題的背景及意義7-8

1.3 本文的研究框架與方法8

1.4 研究創(chuàng)新之處8-10

第二章 理論依據(jù)與文獻綜述10-23

2.1 信息含量的界定10-11

2.2 會計盈余的功用11-14

2.3 會計盈余信息含量研究的理論基礎(chǔ)14-19

2.4 國內(nèi)外研究綜述19-23

第三章 實證分析的研究設(shè)計23-31

3.1 樣本的選擇及原始數(shù)據(jù)來源23-24

3.2 研究設(shè)計24-31

第四章 累計平均異常報酬率—未預(yù)期每股收益分析31-40

4.1 2005 年滬深兩市混合樣本分析31-33

4.2 2006 年滬深兩市混合樣本分析33-35

4.3 2007 年滬深兩市混合樣本分析35-37

4.4 本章小結(jié)37-40

第五章 盈余反應(yīng)系數(shù)分析40-49

5.1 關(guān)于我國年度財務(wù)報告是否具有信息含量的判斷40-42

5.2 關(guān)于我國證券市場有效性的簡單檢驗42-43

5.3 M1、M2 方程解釋力度比較43-44

5.4 滬深兩市比較分析44-46

5.5 具體變量信息含量的分析46-49

第六章 年度財務(wù)報告信息含量實證分析的研究結(jié)論及政策建議49-54

6.1 研究結(jié)論49-51

6.2 政策建議51-52

6.3 研究局限及對未來研究的展望52-54

附錄54-59

參考文獻59-63

后記63

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【引證文獻】

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本文編號：201595