本文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)柔性、公司治理特征和過度投資——基于電力行業(yè)的實(shí)證分析　出處：《會(huì)計(jì)之友》2017年23期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：文章選取2013—2016年電力行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)電力行業(yè)財(cái)務(wù)柔性與過度投資的關(guān)系以及不同公司治理特征如何影響兩者之間的關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):(1)財(cái)務(wù)柔性與過度投資呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系,即財(cái)務(wù)柔性越高的公司,其過度投資的傾向越高;(2)獨(dú)董比例、控股股東控制權(quán)在一定程度上能夠削弱財(cái)務(wù)柔性對(duì)過度投資的影響,而兩權(quán)分離程度則并不顯著影響兩者之間關(guān)系。
[Abstract]:This paper selects the data of the listed companies in the electric power industry in 2013-2016. An empirical study of the relationship between financial flexibility and overinvestment in power industry and how different corporate governance characteristics affect the relationship between them. There is a significant positive correlation between financial flexibility and overinvestment. That is, the higher the financial flexibility, the higher the tendency of overinvestment; (2) the proportion of independent directors and the controlling rights of controlling shareholders can weaken the influence of financial flexibility on overinvestment to some extent, but the degree of separation of two rights does not affect the relationship between them.
【作者單位】： 國(guó)網(wǎng)江蘇省電力有限公司經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院;
【分類號(hào)】：F271;F406.7;F426.61
【正文快照】： 一、引言近年來我國(guó)上市公司過度投資現(xiàn)象日益嚴(yán)重,尤其在電力行業(yè)較為顯著。2004年之前,我國(guó)電力行業(yè)的投資行為主要受國(guó)家政策的影響,其增長(zhǎng)趨勢(shì)一直維持在8%左右。但2004年之后,隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,市場(chǎng)對(duì)電力的需求急劇增加,我國(guó)開始采取適度寬松的電力投資政策,使得我國(guó)

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本文編號(hào)：1370236