本文關鍵詞：價格跳躍風險下CPPI策略多期收益保證價值的測算

  更多相關文章： 對數(shù)正態(tài)跳躍擴散過程 CPPI策略 多期收益保證

【摘要】：價格向下跳躍是引致CPPI策略收益保證缺口風險的主要因素之一,對CPPI策略收益保證價值貼近實際的測算必須考慮價格跳躍因素的影響.本文對風險資產(chǎn)價格服從對數(shù)正態(tài)跳躍擴散過程情形下CPPI策略多期收益保證的價值進行測算.文章給出了固定混合策略下多期收益保證價值封閉形式的測算公式.數(shù)值分析的結(jié)果表明:1)當風險資產(chǎn)價格服從幾何布朗運動時,CPPI策略多期收益保證的價值為0,且模型參數(shù)的變動對該結(jié)論無影響;2)當風險資產(chǎn)價格服從對數(shù)正態(tài)跳躍擴散過程時,CPPI策略多期收益保證的價值與CPPI策略的乘數(shù)、收益保證水平以及風險資產(chǎn)價格的波動率正相關.
【作者單位】： 上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院;中國金融期貨交易所研發(fā)部;
【關鍵詞】： 對數(shù)正態(tài)跳躍擴散過程 CPPI策略 多期收益保證
【基金】：國家自然科學基金(71273169)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： i引言近年來隨著世界各國金融市場波動性加劇以及市場之間的聯(lián)動性增強,投資者的保值增值操作面臨更為嚴峻的市場風險.如何在波動劇烈的金融市場中獲取上升行情中的收益(upside capture)并在市場處于下行行情中對資產(chǎn)進行保護(downside protection)是投資者十分關心的問題.投

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本文編號：991046