本文關鍵詞：股指期貨市場對現(xiàn)貨市場波動性影響的實證研究——基于滬深300股指期貨

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【摘要】：本文利用滬深300股指期貨與滬深300指數(shù)的日數(shù)據(jù),從實證的角度研究了股指期貨推出對現(xiàn)貨市場波動性的影響。首先,通過EG兩步法進行協(xié)整檢驗,證明了滬深300股指期貨與現(xiàn)貨之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系;通過誤差修正模型初步判定我國股指期貨d對于穩(wěn)定滬深300指數(shù)的波動具有一定的作用,但兩者對不均衡狀態(tài)的調整力度不同,股指期貨對于穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的力度不及現(xiàn)貨市場對于股指期貨的影響;最后通過分析EGARCH模型的波動系數(shù)發(fā)現(xiàn),其大小是逐漸變大的,股指期貨穩(wěn)定現(xiàn)貨市場波動的作用沒有達到預期的效果。
【作者單位】： 華東師范大學金融與統(tǒng)計學院;
【關鍵詞】： 協(xié)整檢驗 誤差修正模型 EGARCH模型
【分類號】：F832.51;F724.5
【正文快照】： 2010年4月16日,滬深300股指期貨在上海金融期貨交易所的成功上市,填補了證券市場單邊交易的空白,是完善我國資本市場體系的里程碑。眾所周知,股指期貨以其價格發(fā)現(xiàn)、套期保值等功能深受投資者親睞,我國發(fā)展股指期貨市場的主要目的在于實現(xiàn)有效的風險管理、發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能和

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本文編號：983091