本文關(guān)鍵詞：中國證券發(fā)行管制與資本配給——尋租理論的視角

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【摘要】：在中國證券市場上,政府管制對證券發(fā)行一直有著巨大的影響作用。我國證券發(fā)行市場上存在公司欺詐上市和監(jiān)管不力等現(xiàn)象,由于政府管制色彩比較濃重,市場上存在設(shè)租尋租的可能。政府官員通過徇私枉法獲得額外收入,證券發(fā)行人通過繳納租金獲取額外權(quán)利并且控制信息披露獲取信息租金。如果市場存在尋租可能,劣質(zhì)公司可以通過付出更大的努力,利用錢權(quán)交易,獲取同優(yōu)質(zhì)公司相同的證券發(fā)行資格。尋租行為將導致資金在配置過程中出現(xiàn)無效率損耗,從而降低了資金配置效率。
【作者單位】： 中國人民大學國際學院;
【關(guān)鍵詞】： 尋租 證券發(fā)行管制 資本配給 博弈模型 實證分析
【分類號】：F832.51;F224.32
【正文快照】： 一、引言我國證券發(fā)行市場上存在公司欺詐上市和監(jiān)管不力等現(xiàn)象,由于政府管制色彩比較濃重,證券發(fā)行市場上存在設(shè)租尋租的可能。監(jiān)管部門通過控制證券發(fā)行資格,變相激勵發(fā)行人產(chǎn)生對金融便利的尋租行為,發(fā)行人向監(jiān)管部門或相關(guān)中介機構(gòu)繳納租金獲得證券發(fā)行資格及附加金融便利

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