本文關(guān)鍵詞：開放經(jīng)濟(jì)條件下中美兩國匯率與利率的聯(lián)動效應(yīng)——基于VECM的兩區(qū)制門限協(xié)整檢驗

  更多相關(guān)文章： 人民幣匯率 利率 聯(lián)動效應(yīng) 門限協(xié)整

【摘要】：以Frankel的實際利差模型為基礎(chǔ),借助兩區(qū)制門限協(xié)整檢驗方法,對中美兩國匯率與利率之間的聯(lián)動效應(yīng)進(jìn)行實證分析。結(jié)果表明:人民幣兌美元匯率與中美實際利差之間存在非線性的門限協(xié)整關(guān)系,近期兩者對長期均衡的偏離正在逐步縮小;人民幣匯率與中美實際利差在不同區(qū)制有不同的調(diào)整特點(diǎn),在兩個區(qū)制內(nèi)中美實際利差對誤差修正的反應(yīng)均較快;人民幣匯率與中美實際利差在短期內(nèi)的聯(lián)動影響程度比較低,其中,人民幣匯率對中美實際利差的傳導(dǎo)影響作用較大。
【作者單位】： 中國人民銀行長春中心支行;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 利率 聯(lián)動效應(yīng) 門限協(xié)整
【分類號】：F224;F832.6;F837.12
【正文快照】： 一、引言在開放經(jīng)濟(jì)條件下,匯率和利率作為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)資源配置的重要杠桿,在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全、尋求內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡的過程中,發(fā)揮著至關(guān)重要的作用,二者的聯(lián)動關(guān)系被視作實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡和減緩全球性經(jīng)濟(jì)失衡的重要手段。在經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展、各國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 何慧剛;;人民幣利率-匯率聯(lián)動協(xié)調(diào)機(jī)制的實證分析和對策研究[J];國際金融研究;2008年08期

2 郭樹華;王華;王俐嫻;;中美利率與匯率聯(lián)動關(guān)系的實證研究:2005～2008[J];國際金融研究;2009年04期

3 陳福中;陳誠;;發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利率與匯率交互效應(yīng)的動態(tài)機(jī)制——基于美國和日本月度數(shù)據(jù)的實證考察[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2012年11期

4 劉威;吳宏;;中美兩國利率與匯率相互影響效應(yīng)的評估研究——基于拋補(bǔ)利率平價理論的實證檢驗[J];世界經(jīng)濟(jì)研究;2010年02期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李偉杰;;利率—匯率聯(lián)動:理論綜述與實證檢驗[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2009年08期

2 郭樹華;王旭;袁天昂;屈燕林;;開放條件下利率、匯率聯(lián)動與金融風(fēng)險防范研究——以我國上市商業(yè)銀行為例[J];區(qū)域金融研究;2009年08期

3 饒洪琳;葉雄輝;;基于杠桿率的金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險研究綜述[J];赤峰學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版);2013年06期

4 潘錫泉;;中美利率和匯率動態(tài)效應(yīng)研究:理論與實證——基于拓展的非拋補(bǔ)利率平價模型的研究[J];國際貿(mào)易問題;2013年06期

5 陽建輝;彭清華;陽宗妤;;基于改進(jìn)GARCH-M模型的匯率波動特征[J];系統(tǒng)工程;2014年03期

6 王蕊;;資本控制下人民幣匯率決定的實證檢驗——基于Dornbusch超調(diào)模型的擴(kuò)展[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2014年05期

7 楊林;;經(jīng)濟(jì)均衡視角的人民幣利率與匯率聯(lián)動關(guān)系[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2011年06期

8 張如慶;張二震;;市場分割、FDI與外資順差——基于省際數(shù)據(jù)的分析[J];世界經(jīng)濟(jì)研究;2009年02期

9 郭樹華;王旭;吳松諺;;人民幣“匯改”、匯率風(fēng)險與利率關(guān)系實證研究[J];經(jīng)濟(jì)問題探索;2010年03期

10 劉瀾飚;張靖佳;曹元濤;;近期宏觀經(jīng)濟(jì)政策研究述評[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài);2010年06期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 姚遠(yuǎn);龐曉波;;人民幣有效匯率與物價的閾值協(xié)整關(guān)系實證[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第12卷）[C];2011年

2 吳洋;葛翔宇;;基于門限協(xié)整理論的股指期貨跨市場套利研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第12卷）[C];2011年

3 陳守東;楊東亮;;利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論的中國檢驗[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第11卷）[C];2010年

4 陳燕武;吳承業(yè);;澳門房價與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第11卷）[C];2010年

5 劉金全;張小宇;;我國名義利率與通貨膨脹率非線性及非對稱性機(jī)制的識別——基于TVECM模型的實證檢驗[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第10卷）[C];2009年

6 馮穎杰;;“裁厘改統(tǒng)”與民國時期市場整合——基于上海、蕪湖、天津三地糧價的探討[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第11卷第1期[C];2011年

7 顧標(biāo);周紀(jì)恩;;真實匯率與真實利率差異——基于人民幣真實匯率的實證研究[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第7卷第1期[C];2007年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉莉;人民幣匯率對貨幣政策及其有效性影響的研究[D];蘇州大學(xué);2013年

2 趙東喜;國際利率聯(lián)動性趨勢與中國因應(yīng)研究[D];福建師范大學(xué);2013年

3 陳瓊;中國肉雞生產(chǎn)的成本收益與效率研究[D];中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院;2013年

4 喬高秀;滬深300股指期貨價格發(fā)現(xiàn)、定價偏差及波動率研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

5 楊璐;不確定性條件下人民幣利率和匯率波動機(jī)制與有效性研究[D];吉林大學(xué);2013年

6 趙辛;鮮活農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價格風(fēng)險生成機(jī)理與管理機(jī)制研究[D];西南大學(xué);2013年

7 熊海芳;基于學(xué)習(xí)機(jī)制的利率行為特征與貨幣政策效果：中國的證據(jù)[D];東北財經(jīng)大學(xué);2013年

8 王晶晶;生豬產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];中國農(nóng)業(yè)大學(xué);2014年

9 黃春全;石油、甘蔗乙醇與中國食糖市場[D];中國農(nóng)業(yè)大學(xué);2014年

10 蘇鵬;城鎮(zhèn)居民收入分布變遷的消費(fèi)市場效應(yīng)研究[D];吉林大學(xué);2014年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 阮陳城;匯率理論探尋[D];南京大學(xué);2011年

2 李曉星;論人民幣匯率水平的合理性[D];山西財經(jīng)大學(xué);2011年

3 陳麗;金融危機(jī)背景下中美主要金融政策評析與比較[D];江西農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

4 常彪;人民幣匯率與利率聯(lián)動機(jī)制研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2011年

5 馮丹;人民幣匯率變動對中國進(jìn)出口貿(mào)易的影響[D];云南財經(jīng)大學(xué);2011年

6 猷中平;我國外匯資產(chǎn)戰(zhàn)略性配置問題研究[D];云南大學(xué);2011年

7 王春英;基于M-F-D模型的人民幣匯率與利率聯(lián)動關(guān)系的實證研究[D];中國海洋大學(xué);2011年

8 李倩倩;我國利率—匯率聯(lián)動機(jī)制研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2011年

9 高國華;開放經(jīng)濟(jì)條件下人民幣匯率與利率互動關(guān)系研究[D];上海交通大學(xué);2009年

10 趙丹;利率與匯率聯(lián)動效應(yīng)的理論分析及實證研究[D];河北工業(yè)大學(xué);2010年

【二級參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉淄,張力美;金融開放條件下利率與匯率的相互影響及其協(xié)調(diào)[J];國際金融研究;2003年01期

2 張宗新;;金融開放條件下利率改革和匯率改革的協(xié)同效應(yīng)分析[J];國際金融研究;2006年09期

3 谷克鑒;;后危機(jī)時代中國外貿(mào)宏觀管理的戰(zhàn)略調(diào)整:金融經(jīng)濟(jì)語境的實證描述[J];國際貿(mào)易問題;2009年12期

4 江春;劉春華;;利率平價理論的分析與探討[J];經(jīng)濟(jì)管理;2007年20期

5 王淳;;美國與中國利率—匯率傳導(dǎo)機(jī)制的比較分析——兼論對中國匯率機(jī)制改革的啟示[J];金融經(jīng)濟(jì);2007年22期

6 羅忠洲;李寧;;日元實際匯率與長期實際利率的實證分析:1971~2002[J];金融研究;2006年01期

7 何慧剛;;中國利率-匯率聯(lián)動協(xié)調(diào)機(jī)制:“利率平價模型”視角[J];求索;2007年04期

8 吳宏;劉威;;美國貨幣政策的國際傳遞效應(yīng)及其影響的實證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2009年06期

9 王愛儉,張全旺;論不同經(jīng)濟(jì)體制下利率與匯率的聯(lián)動性[J];現(xiàn)代財經(jīng)-天津財經(jīng)學(xué)院學(xué)報;2003年09期

10 曹蕭華;;加強(qiáng)利率—匯率聯(lián)動有效防范金融風(fēng)險[J];現(xiàn)代商業(yè);2007年23期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉春霞;洪麗;;NDF監(jiān)管政策對境內(nèi)外人民幣遠(yuǎn)期市場聯(lián)動效應(yīng)的影響研究[J];經(jīng)濟(jì)管理;2008年12期

2 陳孝;;國庫集中支付改革與預(yù)算執(zhí)行和政府采購的聯(lián)動效應(yīng)研究——來自浙江省本級的經(jīng)驗證據(jù)[J];管理觀察;2009年11期

3 李宏宇;;證券市場中板塊聯(lián)動效應(yīng)的空間計量分析[J];統(tǒng)計與決策;2010年07期

4 李建麗;真虹;高潔;;生態(tài)責(zé)任約束下港口與其物流系統(tǒng)的聯(lián)動效應(yīng)[J];中國港灣建設(shè);2010年03期

5 張學(xué)濤;季棟偉;劉延敏;;我國股票市場與國際股票市場聯(lián)動性的實證研究[J];商場現(xiàn)代化;2010年31期

6 于洪;;失業(yè)保障與就業(yè)市場的聯(lián)動效應(yīng)分析[J];上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2007年06期

7 劉瑛瑩;;物流企業(yè)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)動探析[J];電子商務(wù);2009年10期

8 張景勝;;寶龍摘得天津北綠地地塊 在津形成規(guī)模聯(lián)動效應(yīng)[J];城市住宅;2011年Z1期

9 范愛軍;劉馨遙;;中國與東亞和美國貿(mào)易差額聯(lián)動效應(yīng)分析[J];南開經(jīng)濟(jì)研究;2010年06期

10 喻微鋒;;區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的聯(lián)動效應(yīng)分析——以廣西為例[J];廣西財經(jīng)學(xué)院學(xué)報;2010年01期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 萬永坤;董鎖成;王雋妮;毛琦梁;;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與環(huán)境污染聯(lián)動效應(yīng)研究[A];發(fā)揮資源科技優(yōu)勢 保障西部創(chuàng)新發(fā)展——中國自然資源學(xué)會2011年學(xué)術(shù)年會論文集（上冊）[C];2011年

2 張一鵬;;節(jié)能減排與大量消費(fèi)[A];節(jié)能環(huán)保 和諧發(fā)展——2007中國科協(xié)年會論文集（二）[C];2007年

3 尹繼東;黃小勇;;中部地區(qū)工業(yè)化水平與發(fā)展方式轉(zhuǎn)變[A];2008年南昌大學(xué)中國中部經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)年會暨中部區(qū)域發(fā)展與理論創(chuàng)新研討會論文集[C];2008年

4 牛新中;;樓宇經(jīng)濟(jì)條件下的保險發(fā)展商機(jī)[A];中國保險學(xué)會第二屆學(xué)術(shù)年會入選論文集(實務(wù)卷)[C];2010年

5 楊宇;劉毅;張小雷;董雯;;塔里木河流域綠洲城鎮(zhèn)發(fā)展與水土資源效益的時空格局演化研究[A];地理學(xué)核心問題與主線——中國地理學(xué)會2011年學(xué)術(shù)年會暨中國科學(xué)院新疆生態(tài)與地理研究所建所五十年慶典論文摘要集[C];2011年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 本報記者 劉寶亮;物流業(yè)與工業(yè)聯(lián)動效應(yīng)愈發(fā)明顯[N];中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報;2011年

2 記者 姜鵬飛　通訊員 巨博 陶劍波 邵堅;秀洲循環(huán)經(jīng)濟(jì)形成聯(lián)動效應(yīng)[N];嘉興日報;2010年

3 蘇曉洲;長株潭城市群樓市聯(lián)動效應(yīng)明顯[N];經(jīng)濟(jì)參考報;2007年

4 杜燕俠 張永軍;淄博品牌戰(zhàn)引發(fā)“聯(lián)動效應(yīng)”[N];青島日報;2008年

5 杜燕俠邋張永軍 周琳 趙建平;品牌戰(zhàn)引發(fā)“聯(lián)動效應(yīng)”[N];淄博日報;2008年

6 陳英景　鐘小平;從“一條路”到“一張網(wǎng)”[N];中國工商報;2008年

7 指標(biāo)數(shù)據(jù)&前進(jìn)策略 蔣靜;國貨信心居首 地域品牌優(yōu)勢相對集中[N];中國工業(yè)報;2006年

8 郭力;構(gòu)建和諧社會的區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)視角[N];光明日報;2006年

9 記者 周勇軍　通訊員 賀新初 李飛;石門循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)[N];湖南日報;2009年

10 汪貴順;謹(jǐn)防房市股市泡沫聯(lián)動[N];經(jīng)濟(jì)參考報;2007年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 陳正聲;互換類衍生產(chǎn)品的定價及其市場聯(lián)動效應(yīng)研究[D];大連理工大學(xué);2011年

2 馮霞;開放經(jīng)濟(jì)條件下我國利率匯率聯(lián)動風(fēng)險機(jī)制研究[D];上海交通大學(xué);2007年

3 譚曉雨;基于道路交通環(huán)境負(fù)荷因素的城市土地利用格局優(yōu)化研究[D];大連海事大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周武;股改以來我國股市行業(yè)板塊間聯(lián)動效應(yīng)的實證研究[D];安徽財經(jīng)大學(xué);2012年

2 王吉培;中國金融市場不同層次下的聯(lián)動效應(yīng)[D];西南財經(jīng)大學(xué);2009年

3 張朋飛;上海股票市場與世界主要股票市場及匯率的聯(lián)動效應(yīng)研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

4 錢婉昕;金融危機(jī)前后亞太地區(qū)主要股指間的聯(lián)動效應(yīng)分析[D];浙江工商大學(xué);2012年

5 趙丹;利率與匯率聯(lián)動效應(yīng)的理論分析及實證研究[D];河北工業(yè)大學(xué);2010年

6 劉超;我國股票收益聯(lián)動效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2007年

7 段希文;基于兩次金融危機(jī)的股市聯(lián)動效應(yīng)研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2009年

8 周筠;基于STR的中國與全球主要股指聯(lián)動效應(yīng)研究[D];大連理工大學(xué);2009年

9 黃宜強(qiáng);匯率與股價相關(guān)性研究[D];浙江大學(xué);2008年

10 石津宇;“雙危機(jī)”背景下股市聯(lián)動效應(yīng)實證分析[D];陜西師范大學(xué);2013年

，

本文編號：949550