發(fā)布時(shí)間：2017-09-26 07:24

  本文關(guān)鍵詞：時(shí)變貝塔條件下的基金多市場(chǎng)擇時(shí)能力研究

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【摘要】：通過(guò)構(gòu)建CDM-TM-FF3和CDM-HM-FF3模型來(lái)研究我國(guó)基金的擇時(shí)選股能力.在建立多個(gè)基金投資市場(chǎng)模型的基礎(chǔ)上,通過(guò)引入信息變量以及基金經(jīng)理的市場(chǎng)預(yù)期來(lái)反映基金經(jīng)理對(duì)基金系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整.研究結(jié)果表明,由于采用雙擇時(shí)能力指標(biāo)的設(shè)定,CDM-TM-FF3和CDM-HM-FF3模型可以更明確地比較基金在各個(gè)投資市場(chǎng)上的擇時(shí)能力表現(xiàn).此外,通過(guò)基金市場(chǎng)擇時(shí)能力的比較發(fā)現(xiàn),3種基金類型均表現(xiàn)出了一定的市場(chǎng)擇時(shí)能力.部分股票型基金表現(xiàn)出在債券市場(chǎng)上的擇時(shí)能力,部分債券型基金則表現(xiàn)出在股票市場(chǎng)上的擇時(shí)能力,部分混合型基金則在兩個(gè)市場(chǎng)上均表現(xiàn)出擇時(shí)能力,其原因是在資產(chǎn)投資比例要求的限制使基金無(wú)法在主投資市場(chǎng)靈活調(diào)整資產(chǎn)投資組合,但是卻能夠在投資不受限制的市場(chǎng)上及時(shí)變動(dòng)投資組合.
【作者單位】： 中山大學(xué)嶺南學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 共同基金 擇時(shí)能力 CDM-TM-FF和CDM-HM-FF模型 時(shí)變貝塔系數(shù)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71241019) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(08ATL007) 廣東社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(GD10CYJ01) 廣東省普通高校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地經(jīng)費(fèi)資助項(xiàng)目 中山大學(xué)“985工程”產(chǎn)業(yè)與區(qū)域發(fā)展研究創(chuàng)新基地資助項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 0引言在過(guò)去的10年中,我國(guó)的開放式基金進(jìn)入到了高速發(fā)展的時(shí)期.截止2011年12月,我國(guó)證券投資基金達(dá)到了915只,2011年交易所上市證券投資基金累計(jì)成交金額為6 365.8億.可見(jiàn),基金已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)上最主要的機(jī)構(gòu)投資者.2011年受全球債務(wù)危機(jī)和世界經(jīng)濟(jì)不景氣的影響,中國(guó)股

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本文編號(hào)：922205