本文關鍵詞：外匯流入結構對貨幣沖銷水平的影響——基于2004—2011年八個亞洲新興市場國家面板數據的分析

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【摘要】：亞洲金融危機之后,亞洲國家開始大規(guī)模積累外匯儲備以應對國際資本流動和匯率不穩(wěn)定變動帶來的沖擊,同時采用外匯沖銷政策避免潛在的通貨膨脹風險。本文選取亞洲八個新興市場國家,運用2004—2011年的季度數據,借鑒BGT(2002)的模型建立一個反應方程,考察國內凈資產對經常賬戶差額、FDI凈流入和非FDI資本流入的反應,分析外匯流入結構對貨幣沖銷水平的影響。結果發(fā)現(xiàn),對FDI凈流入的沖銷水平顯著小于對經常賬戶差額,也一定程度上小于非FDI資本流入的沖銷水平。最后,結合中國國情提出了兩點政策啟示。
【作者單位】： 中央財經大學金融學院;
【關鍵詞】： 外匯流入結構 沖銷水平 亞洲新興市場國家 面板數據
【基金】：國家社會科學基金一般項目(12BGJ042) 2012年教育部“新世紀優(yōu)秀人才支持計劃” 北京高等學�！扒嗄暧⒉庞媱潯�(YETP0994) 中央財經大學青年科研創(chuàng)新團隊“系統(tǒng)性金融風險的識別、度量與管理” 中央財經大學全球金融治理研究中心的資助
【分類號】：F831.6;F821.5
【正文快照】： 亞洲金融危機之后,很多新興市場國家在實施金融市場開放、貨幣政策獨立和有管理的浮動匯率制度的同時,開始大規(guī)模地積累外匯儲備以應對國際資本流動和匯率不穩(wěn)定變動帶來的沖擊。外匯儲備的變動會影響國內的貨幣政策。當一國的中央銀行外匯資產增加時,為減少國內基礎貨幣被動

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4 張Z，

本文編號：918564