發(fā)布時間：2017-09-19 13:21

  本文關(guān)鍵詞：內(nèi)部人購買本公司股份行為披露的信息含量:基于后股改時期的證據(jù)

  更多相關(guān)文章： 內(nèi)部人交易 股份購入 信息含量 股權(quán)分置

【摘要】：以后股權(quán)分置改革時期為研究背景,實證考察了內(nèi)部人股份買入信息披露的信息含量及其影響因素。研究發(fā)現(xiàn),投資者持有存在內(nèi)部人股份買入信息披露公司股份獲得的超額累積回報隨著信息不確定性程度的增加而增大。當公司披露盈利虧損這一負面消息后,內(nèi)部人股份買入信息會帶來較大的盈利持續(xù)性預(yù)期調(diào)整,這一現(xiàn)象在信息不確定性程度較高的公司組最為明顯。文章表明市場對上市公司盈余預(yù)期的調(diào)整會受到信息環(huán)境的影響,內(nèi)部人購入本公司股份信息披露市場的反應(yīng)強度與方向具有顯著差異。該結(jié)論對幫助投資者更好地理解內(nèi)部人股份交易行為披露的信息含量與會計信息的交互作用提供了進一步證據(jù)。
【作者單位】： 浙江財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 內(nèi)部人交易 股份購入 信息含量 股權(quán)分置
【基金】：國家自然科學(xué)基金管理科學(xué)部面上項目(70972060) 中國博士后科學(xué)基金面上項目(工商管理)一等資助金項目(2014M550355) 浙江省社科規(guī)劃課題(14NDJC095YB) 寧波市軟科學(xué)研究項目(2013A10007)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、前言不確定的信息環(huán)境將促使上市公司的投資者搜尋額外信息來源,通過精準預(yù)測公司未來現(xiàn)金流量的分布,形成對公司價值的無偏估計。除了強制披露的財務(wù)報告外,公司內(nèi)部董事、監(jiān)事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)人員買賣本公司股票信息(即:本文所指的內(nèi)部人交易信息),是一項重要的

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本文編號：881884