本文關鍵詞：貨幣國際化進程中的最優(yōu)國際儲備規(guī)模

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【摘要】：本文在貨幣國際化的視角下研究了大國最優(yōu)國際儲備規(guī)模的變化規(guī)律。理論模型結(jié)果表明,在大國貨幣國際化的不同階段,國際儲備的最優(yōu)規(guī)模呈現(xiàn)出先升后降的階段性特征。貨幣國際化前期,充足的國際儲備為有效控制宏觀風險提供支持;而貨幣國際化后期,本幣的國際貨幣職能開始替代國際儲備,并使之最優(yōu)規(guī)模下降。利用兩組不同階段的國際貨幣(潛在)發(fā)行國數(shù)據(jù),本文的實證結(jié)果支持了理論模型的結(jié)論。結(jié)論為在人民幣國際化的背景下,拓展中國國際儲備規(guī)模管理思路提供了借鑒。
【作者單位】： 吉林財經(jīng)大學金融學院;吉林大學;東北師范大學經(jīng)濟學院;長春理工大學經(jīng)濟管理學院;
【關鍵詞】： 貨幣國際化 國際儲備 外匯儲備 開放風險
【基金】：國家社科基金重大項目“中國積極參與國際貨幣體系改革進程研究(10ZD&054)” 教育部人文社會科學項目“人民幣國際化進程中我國短期國際資本流動風險及其管理研究(項目準號:12YJC790298)” 科技部國家軟科學項目“外部沖擊與中國外匯儲備安全戰(zhàn)略研究(項目準號:2009GXS5D104)”
【分類號】：F821
【正文快照】： 國際儲備是一國貨幣當局所能獲得的并在其控制之下的對外金融資產(chǎn)(IMF,2003)。持有國際儲備的主要收益包括外匯市場干預、進行國際支付和外幣采購、提供緊急的流動性、增加外商的信心等(MohantyTurner,2006)。而持有國際儲備也存在機會成本、沖銷成本,以及資產(chǎn)負債表成本等(G

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