發(fā)布時間：2017-09-14 06:27

  本文關(guān)鍵詞：中美國債收益率相關(guān)性檢驗(yàn)

  更多相關(guān)文章： 國債收益率 相關(guān)性 沖擊效應(yīng)

【摘要】：國債市場是一國金融市場的重要組成部分,其對于金融資產(chǎn)定價,以及貨幣政策有效性的發(fā)揮具有極為重要的影響。在開放經(jīng)濟(jì)條件下,為檢驗(yàn)中美國債市場的相關(guān)性,論文建立了向量自回歸分布滯后模型,并依據(jù)2002年1月—2012年12月間中美國債市場1年期和10年期國債收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明:在短期國債市場中,2008年金融危機(jī)爆發(fā)前,美國國債收益率波動對中國國債收益率總體呈現(xiàn)正向影響,而中國國債收益率的波動則對美國國債收益率具有相對較弱的負(fù)向影響;金融危機(jī)爆發(fā)后,中國國債收益率波動的溢出效應(yīng)明顯增強(qiáng),且兩國國債收益率呈現(xiàn)出正向的關(guān)聯(lián)。在中長期國債市場中,中美兩國國債收益率并未表現(xiàn)出明顯的相關(guān)性�；趯�(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果,論文從中國國債市場的現(xiàn)實(shí)特征出發(fā),提出了一系列推進(jìn)中國國債市場穩(wěn)健發(fā)展的建議。
【作者單位】： 南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;南京曉莊學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 國債收益率 相關(guān)性 沖擊效應(yīng)
【基金】：江蘇省哲學(xué)社會科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“破解江蘇科技型企業(yè)融資難問題研究”(項(xiàng)目號:13YEA001) 江蘇省教育廳重點(diǎn)項(xiàng)目“江蘇民間金融風(fēng)險形成、傳染和治理機(jī)制研究”(項(xiàng)目號:2013ZDIXM013) 江蘇省高校“青藍(lán)工程”資助項(xiàng)目(201027)
【分類號】：F832.5;F837.12;F224
【正文快照】： 一、引言在國債交易活躍的金融市場中,國債收益率對于貨幣市場基準(zhǔn)利率的形成至關(guān)重要,同時在金融資產(chǎn)定價過程中也居于核心地位。2007年,美國爆發(fā)了次貸危機(jī),并演化成國際金融危機(jī),導(dǎo)致美國國債收益率波動加大;2009年12月以來,由于惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪三大評級機(jī)構(gòu)相繼下調(diào)

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 李成;王彬;黎克俊;;次貸危機(jī)前后中美利率聯(lián)動機(jī)制的實(shí)證研究[J];國際金融研究;2010年09期

2 賈少龍;;中美貨幣政策變動與國內(nèi)資產(chǎn)價格調(diào)控[J];經(jīng)濟(jì)問題;2012年02期

3 林娟;;提高存款準(zhǔn)備金率對國債市場影響的實(shí)證分析[J];上海金融學(xué)院學(xué)報;2006年06期

4 中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司課題組;阮健弘;汪義榮;劉茵茵;;我國國債收益率曲線與宏觀經(jīng)濟(jì)的先行關(guān)系及貨幣政策傳導(dǎo)研究[J];金融監(jiān)管研究;2013年01期

5 史曉丹;張學(xué)斐;陳憧;;利率變動對我國國債收益率的影響——基于事件分析法的研究[J];金融發(fā)展評論;2013年06期

6 陳聯(lián);郁彬;;基于譜分析的中美利率波動周期比較[J];上海金融;2011年11期

7 馮濤;劉偉;;中國、歐盟與美國債券市場溢出效應(yīng)研究——?dú)W債危機(jī)背景下國債收益率的視角[J];西安交通大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2013年04期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 白靜;銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 隋建利;劉金全;;中美兩國貨幣增長不確定性與經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動機(jī)制的差異性分析[J];國際金融研究;2011年07期

2 于孝建;菅映茜;;人民幣隔夜利率互換境內(nèi)外市場聯(lián)動效應(yīng)研究[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2011年10期

3 ;用世界級的紅歲 交世界級的朋友[J];中國商界(上半月);2008年06期

4 許姣麗;;基于不同匯率制度的實(shí)際利率沖擊效應(yīng)研究[J];金融理論與實(shí)踐;2012年08期

5 趙青松;;中國參與貨幣政策國際協(xié)調(diào)的實(shí)踐、制約因素及策略選擇[J];海南金融;2012年09期

6 苗文龍;周潮;;國際風(fēng)險沖擊與金融周期聯(lián)動性分析[J];金融監(jiān)管研究;2012年12期

7 中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司課題組;阮健弘;汪義榮;劉茵茵;;我國國債收益率曲線與宏觀經(jīng)濟(jì)的先行關(guān)系及貨幣政策傳導(dǎo)研究[J];金融監(jiān)管研究;2013年01期

8 李戰(zhàn)江;楊海峰;蘇金梅;;基于Copula的股票市場與債券市場的相關(guān)模型[J];內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2013年03期

9 邱峰;;打造完美的國債收益率曲線 助力其功能發(fā)揮[J];黑龍江金融;2014年03期

10 邱峰;;完善國債收益率曲線的意義及對策[J];華北金融;2014年02期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 陳勇;宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與債券市場[D];南開大學(xué);2010年

2 高鴻;中國貨幣流動性管理效應(yīng)及工具運(yùn)用研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

3 白靜;銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

4 李遠(yuǎn)航;中國債券市場貨幣政策傳導(dǎo)有效性研究[D];湖南大學(xué);2011年

5 趙東喜;國際利率聯(lián)動性趨勢與中國因應(yīng)研究[D];福建師范大學(xué);2013年

6 陳劍;轉(zhuǎn)型中的政策性銀行金融債[D];南開大學(xué);2013年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 徐寧;我國法定存款準(zhǔn)備金制度及其政策效應(yīng)研究[D];吉林大學(xué);2011年

2 蘇現(xiàn)孟;我國同業(yè)拆借利率的預(yù)測與分析[D];山東大學(xué);2011年

3 郁彬;利率波動周期與中美比較[D];南京理工大學(xué);2012年

4 吳浪;基于SVAR的中國貨幣政策債券市場傳導(dǎo)研究[D];湖南大學(xué);2010年

5 王相東;存款準(zhǔn)備金政策在我國貨幣政策中的應(yīng)用及效果研究[D];吉林大學(xué);2009年

6 拓月梅;銀行間債券市場債券收益率影響因素的實(shí)證分析[D];蘭州大學(xué);2012年

7 戚婷婷;基于資本市場的我國貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)研究[D];中國海洋大學(xué);2012年

8 王詩淇;存款準(zhǔn)備金率變動對銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響機(jī)制分析[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

9 覃晨;法定存款準(zhǔn)備金政策在我國的應(yīng)用及效果分析[D];東北財經(jīng)大學(xué);2012年

10 張克菲;美國貨幣政策的國際傳導(dǎo)機(jī)制及其對中國貨幣政策的影響[D];吉林大學(xué);2013年

【二級參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 賀曉波;許曉帆;;貨幣政策對資產(chǎn)價格沖擊效果透視[J];財經(jīng)科學(xué);2009年10期

2 崔光燦;;流動性影響資產(chǎn)價格與消費(fèi)價格的傳導(dǎo)機(jī)制[J];財經(jīng)科學(xué);2009年11期

3 陳瀟;楊恩;;中美股市杠桿效應(yīng)與波動溢出效應(yīng)——基于GARCH模型的實(shí)證分析[J];財經(jīng)科學(xué);2011年04期

4 管圣義;貨幣政策對債券市場的影響[J];銀行家;2005年04期

5 王振山,王志強(qiáng);我國貨幣政策傳導(dǎo)途徑的實(shí)證研究[J];財經(jīng)問題研究;2000年12期

6 徐強(qiáng);中國貨幣供給、資本形成與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究——兼論中國貨幣政策中介變量選擇[J];財經(jīng)研究;2001年08期

7 孫明華;我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證分析[J];財經(jīng)研究;2004年03期

8 陳秋敏;我國貨幣市場與資本市場資金溝通關(guān)系的規(guī)范[J];財經(jīng)研究;1999年08期

9 劉勇;我國股票市場和宏觀經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2004年04期

10 董奮義;田軍;;企業(yè)債券市場發(fā)展對我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響研究[J];財貿(mào)研究;2006年01期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 盧慶杰;貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制比較研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

2 白靜;銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

3 陳震;中國國債收益率曲線研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 范喬希;銀行間債券市場流動性問題及對策研究[D];西南農(nóng)業(yè)大學(xué);2003年

2 由菁;我國銀行間債券市場流動性問題分析及對策研究[D];中國海洋大學(xué);2003年

3 潘辛育;中國銀行間債券市場中做市商的功能研究[D];華東師范大學(xué);2004年

4 林霞;中美兩國利率周期及政策效應(yīng)的比較研究[D];四川大學(xué);2006年

5 孫皓;我國主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量與利率期限結(jié)構(gòu)的關(guān)系研究[D];吉林大學(xué);2007年

6 丁勇錦;中國內(nèi)地股市與香港股市聯(lián)動性研究[D];浙江大學(xué);2008年

7 張一中;Shibor與中國的利率市場化[D];廈門大學(xué);2009年

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張曉鈴;李秀燕;;廣西上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效相關(guān)性實(shí)證研究[J];全國商情(經(jīng)濟(jì)理論研究);2008年22期

2 簡昌龍;趙豐豐;楊高翔;;我國居民儲蓄與外匯儲備相互影響的實(shí)證分析[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2009年03期

3 蔡俊芳;陳潔;;唐山市對外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析[J];大眾商務(wù);2009年08期

4 陳智容;;第6個經(jīng)濟(jì)周期以來固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系探析[J];昆明理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2009年06期

5 汪恒;;福建區(qū)域物流與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性研究[J];物流工程與管理;2009年08期

6 任鋼;;我國股票市場發(fā)展與GDP增長的相關(guān)性探討[J];商業(yè)時代;2009年23期

7 張仁江;李海月;;企業(yè)文化與組織績效關(guān)系研究[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2010年04期

8 陳敏;柴斌鋒;;投資性房地產(chǎn)公允價值計量對上市公司業(yè)績的影響[J];財會月刊;2011年21期

9 周靜;李家華;;我國城鄉(xiāng)居民人均收入實(shí)證研究——協(xié)整分析及誤差修正模型[J];現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版);2011年07期

10 張克勤;;自主創(chuàng)新與知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的相關(guān)性分析[J];甘肅科技;2007年01期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉宏鯤;周濤;;中國城市航空網(wǎng)絡(luò)的實(shí)證研究與分析[A];2006全國復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2006年

2 楊超;王偉;;基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)動態(tài)演變視角的西南三省城市化水平比較[A];和諧城市規(guī)劃——2007中國城市規(guī)劃年會論文集[C];2007年

3 梁銳;王皓;;區(qū)域經(jīng)濟(jì)與區(qū)域金融相關(guān)性分析——基于廣東省的實(shí)證分析[A];第十屆中國青年信息與管理學(xué)者大會論文集[C];2008年

4 嚴(yán)全治;苗文燕;;區(qū)域經(jīng)濟(jì)與普通高校生師比相關(guān)性實(shí)證研究[A];2007年中國教育經(jīng)濟(jì)學(xué)年會會議論文集[C];2007年

5 陳靜;李漢東;;中國外匯市場與股指波動關(guān)系的實(shí)證研究[A];和諧發(fā)展與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第十五屆年會論文集[C];2008年

6 劉啟華;戈海軍;;技術(shù)科學(xué)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷——二者相關(guān)性的統(tǒng)計計量研究[A];“工程科技論壇”暨首屆中國自然辯證法研究會工程哲學(xué)委員會學(xué)術(shù)年會工程哲學(xué)與科學(xué)發(fā)展觀論文集[C];2004年

7 萬壽義;劉正陽;;公司價值與企業(yè)社會責(zé)任成本研究——來自于滬深300指數(shù)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

8 高麗芳;杜秀華;;需求的相關(guān)性對供應(yīng)鏈庫存成本的影響[A];第九屆全國微分方程數(shù)值方法暨第六屆全國仿真算法學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

9 王漢生;江明華;曹麗娜;金英;;超級市場零售商品的購物籃分析[A];中國市場學(xué)會2006年年會暨第四次全國會員代表大會論文集[C];2006年

10 陳玉海;;主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量對CPI沖擊響應(yīng)分析[A];2009中國控制與決策會議論文集（3）[C];2009年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 國海證券研究所 趙鐸;9000億保障性住房計劃沖擊效應(yīng)有限[N];證券時報;2008年

2 記者 邵海軍　魏薇;加快能源城市的轉(zhuǎn)型[N];新華每日電訊;2009年

3 廣發(fā)期貨投資研究部 楊威 王翔 謝貞聯(lián);多維Copula樹及其在機(jī)構(gòu)投資組合風(fēng)險管理中的運(yùn)用[N];期貨日報;2008年

4 本報記者 段佳;用科普武器攻破虛假傳言[N];大眾科技報;2009年

5 首創(chuàng)期貨研發(fā)中心金融工程組 徐澤平;方差-協(xié)方差法的VaR計量模型選擇[N];期貨日報;2007年

6 記者 陳萌;2007年北京節(jié)能減排突出奧運(yùn)相關(guān)性[N];大眾科技報;2007年

7 呂薇;現(xiàn)階段我國知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展呈現(xiàn)出六大特征[N];上海證券報;2007年

8 趙加積;山西品牌究竟得了什么“病”？[N];中國工業(yè)報;2004年

9 汪利娜 （中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所）;高房價中的復(fù)雜與簡單[N];經(jīng)濟(jì)觀察報;2007年

10 記者　楊學(xué)聰;八成白領(lǐng)就業(yè)專業(yè)不對口[N];北京日報;2006年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡進(jìn);SETAR模型與沖擊效應(yīng)的理論與應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

2 姚貴寶;地方標(biāo)準(zhǔn)及其與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性研究[D];東北林業(yè)大學(xué);2008年

3 田艷芬;我國銀行體系脆弱性測度及影響因素研究[D];吉林大學(xué);2008年

4 徐穎韜;國際證券市場的相關(guān)性、周期性及傳導(dǎo)特征實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2008年

5 劉小莉;商業(yè)銀行信用風(fēng)險與利率風(fēng)險的聯(lián)合度量研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

6 張蕾;金融資產(chǎn)動態(tài)相關(guān)性方法及應(yīng)用研究[D];廈門大學(xué);2007年

7 羅毅丹;靈活的非線性時間序列模型及應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

8 陳全國;中部地區(qū)人力資本積累與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)性研究[D];武漢理工大學(xué);2004年

9 楊軍;中國股票市場價格行為實(shí)證研究[D];中共中央黨校;2011年

10 毛志宏;獨(dú)立董事制度與會計透明度相關(guān)性的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2006年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡歆悅;中國股票市場發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研究[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

2 劉淑紅;物流中心功能區(qū)布局方法研究[D];吉林大學(xué);2006年

3 周真;獨(dú)立董事制度與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見相關(guān)性的實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2008年

4 李蕾;人力資本投資與西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究[D];西北大學(xué);2009年

5 檀建濤;上市公司獨(dú)立董事制度與經(jīng)營績效關(guān)系的實(shí)證研究[D];山西財經(jīng)大學(xué);2006年

6 梁昌紅;中美行業(yè)股指相關(guān)性及其影響因素研究[D];同濟(jì)大學(xué);2008年

7 李媛;獨(dú)立董事變更與審計意見類型相關(guān)性的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2008年

8 吳獻(xiàn)中;資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效相關(guān)性研究[D];湖南大學(xué);2008年

9 關(guān)印;公用事業(yè)類上市公司治理績效研究[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

10 劉金梅;陜西省人力資本與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究[D];西北大學(xué);2008年

，

本文編號：848410