本文關(guān)鍵詞：中國市場利率的形成機制及其影響因素研究

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【摘要】：利率作為市場資金要素的價格,會影響到金融市場資源配置、市場結(jié)構(gòu)、行業(yè)運行效率等多個方面,它深刻地影響著一個國家的實體經(jīng)濟、金融市場和對外經(jīng)濟市場。所以利率是否準(zhǔn)確地反映了資金供求會在很大程度上影響一個國家的金融資源配置效率。利率市場化作為金融發(fā)展理論的重要內(nèi)容,自該理論被提出以來一直被認為能夠提高金融資源配資效率、改善價格結(jié)構(gòu)�？v觀國際經(jīng)濟發(fā)展趨勢,利率市場化改革通�？梢酝晟埔粋�國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu),提升該國在國際市場的地位。因此利率市場化改革關(guān)乎全局,深入了解市場利率的形成機制及其影響因素也是經(jīng)濟社會長期面臨的現(xiàn)實問題。本文首先回顧了各階段的利率決定與形成機制的理論分析。利率決定機制主要包括了古典利率決定理論、凱恩斯理論決定理論、可貸資金理論、IS-LM模型以及CIR模型,利率形成機制分為了非均衡利率形成機制和市場利率形成機制兩部分。在理論分析的基礎(chǔ)上,本文對中國市場利率形成機制及影響因素的現(xiàn)實考察,首先梳理了我國利率市場化的進程以及每個階段取得的成就;其次指出了中國市場化利率形成機制現(xiàn)存的一些問題,包括存在預(yù)算軟約束、基準(zhǔn)利率非市場化、商業(yè)銀行定價能力不高、銀行業(yè)存在市場壟斷等;最后結(jié)合上述現(xiàn)實考察和第二章的利率分析,認為決定中國市場利率的因素包括市場和非市場兩方面。在以上分析的基礎(chǔ)上,本文利用2007年第4季度到2015年第3季度13個指標(biāo)的數(shù)據(jù),采用主成分分析法、協(xié)整檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)等方法對市場化利率影響因素的實證分析。根據(jù)實證結(jié)果,本文認為基準(zhǔn)利率非市場化是影響我國市場利率形成機制的最大問題,同時國企預(yù)算軟約束、銀行業(yè)市場壟斷也制約著我國市場利率的形成。最后對本文得出的結(jié)論進行了闡述,并從市場化利率形成機制的現(xiàn)狀和回歸模型中發(fā)現(xiàn)的問題出發(fā),提出了合理的建議。我國利率市場化進入新的階段,但國內(nèi)關(guān)于市場化利率形成機制的研究大多停留在研究與宏觀經(jīng)濟變量的相關(guān)關(guān)系上。本文將一些制度性因素和定性因素納入考慮范圍,為研究市場利率形成機制提供了新的視角。
【關(guān)鍵詞】：利率市場化 市場利率形成機制 主成分分析 協(xié)整分析
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F822.0
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 引言9-18
• 1.1 選題背景及意義9
• 1.2 國內(nèi)外文獻綜述9-15
• 1.2.1 關(guān)于利率形成機制的研究10
• 1.2.2 關(guān)于市場利率影響因素的研究10-13
• 1.2.3 關(guān)于市場化利率的對策研究13-15
• 1.3 研究思路及方法15-16
• 1.4 研究內(nèi)容及框架16
• 1.5 本文創(chuàng)新與不足16-18
• 第2章 利率形成機制及影響因素的理論分析18-28
• 2.1 利率形成機制的理論分析18-21
• 2.1.1 非市場化利率的形成機制18-20
• 2.1.2 市場化利率的形成機制20-21
• 2.2 不同利率理論的利率影響因素分析21-28
• 2.2.1 古典利率理論的利率決定因素22
• 2.2.2 凱恩斯的利率決定理論22-23
• 2.2.3 馬克思利率理論的利率決定因素23-24
• 2.2.4 可貸資金理論中的利率決定因素24-25
• 2.2.5 IS-LM模型中的利率決定因素25-26
• 2.2.6 CIR模型中的利率決定因素26-28
• 第3章 中國市場化利率形成機制的現(xiàn)實考察28-43
• 3.1 利率市場化進程28-30
• 3.2 中國市場化利率形成機制存在的主要問題30-35
• 3.3 中國市場化利率形成機制的影響因素35-43
• 3.3.1 市場因素35-39
• 3.3.2 非市場類因素39-43
• 第4章 中國市場化利率影響因素的實證分析43-62
• 4.1 方法與理論43-46
• 4.1.1 主成分分析43-46
• 4.2 指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)來源46-47
• 4.3 描述性統(tǒng)計47-48
• 4.4 主成分分析48-53
• 4.5 回歸分析53-60
• 4.5.1 模型構(gòu)建53
• 4.5.2 單位根檢驗53-54
• 4.5.3 協(xié)整檢驗54-56
• 4.5.4 格蘭杰因果檢驗56
• 4.5.5 向量誤差修正模型56-57
• 4.5.6 脈沖響應(yīng)函數(shù)57-59
• 4.5.7 方差分解59-60
• 4.6 實證結(jié)果分析60-62
• 第5章 完善中國市場化利率形成機制的政策建議62-65
• 5.1 培育市場化的基準(zhǔn)利率62
• 5.2 加快國有企業(yè)運營機制改革，硬化預(yù)算約束62-63
• 5.3 放松銀行業(yè)準(zhǔn)入門檻，，完善存款保險制度63
• 5.4 提高商業(yè)銀行定價能力63-65
• 參考文獻65-67
• 致謝67-68
• 個人簡歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果68

【參考文獻】

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本文編號：837210