本文關鍵詞：日元離岸與在岸利率聯(lián)動效應研究

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【摘要】：日本早已開放資本賬戶、完成利率自由化,并建立了離岸金融市場,這些金融開放政策必然會對日元離岸與在岸利率聯(lián)動效應產生重要影響。本文立足日本資本賬戶逐步開放和利率自由化的背景,運用Granger因果檢驗和多元GARCH模型等方法,分析了日元離岸與在岸的利率聯(lián)動效應。結果表明,日元離岸與在岸利率相互傳導在不同階段有著不同的表現(xiàn);資本賬戶開放對離岸與在岸利率傳導的影響具有滯后性;利率自由化是離岸與在岸利率聯(lián)動效應增強的重要內部條件。這些結論對人民幣國際化、中國的資本賬戶開放和利率自由化都具有重要的借鑒意義。
【作者單位】： 吉林大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 日元 離岸利率 在岸利率 GARCH-BEKK 聯(lián)動效應
【基金】：國家社科基金重大項目“中國積極參與國際貨幣體系改革進程研究”(10&ZD054) 中國博士后科學基金項目“離岸金融市場發(fā)展與境內外人民幣價格信息傳遞關系研究”(2013M541271) 吉林大學科研項目“香港人民幣離岸市場建設與人民幣國際化前景研究”(2012BS047) 吉林大學哲學社會科學創(chuàng)新團隊項目“國際金融理論創(chuàng)新與國際貨幣體系改革研究”(2012FRTD02)
【分類號】：F833.13
【正文快照】： 發(fā)展人民幣離岸金融市場已成為推進人民幣國際化進程的重要舉措。然而,人民幣離岸金融市場的逐步建立與完善,在一定程度上會增強離岸金融對在岸金融體系的沖擊,使人民幣利率決定機制更加復雜化,從而影響利率自由化的進程。同時隨著中國資本賬戶管制的放松以及利率自由化的不斷

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本文編號：602136