發(fā)布時間：2024-02-16 03:50

　　近年來,在中國境內(nèi)引入REITs產(chǎn)品一直是業(yè)界與學(xué)術(shù)界討論的熱點(diǎn)問題。本文以美國次貸危機(jī)為背景,在總結(jié)歸納出次貸危機(jī)在產(chǎn)品創(chuàng)新方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)后,著重研究REITs作為證券化的不動產(chǎn)所兼具的雙重特質(zhì),為中國推出REITs產(chǎn)品提供理論依據(jù)。同時,本文還對中國房地產(chǎn)市場的發(fā)展歷程進(jìn)行梳理,總結(jié)歸納出房地產(chǎn)市場中的主要問題,并通過問卷調(diào)查的方式研究中國投資者對REITs產(chǎn)品的投資意愿及其影響因素,為中國REITs產(chǎn)品的推出提供現(xiàn)實(shí)依據(jù)。最后,基于前述的理論與現(xiàn)實(shí)依據(jù),本文設(shè)計出符合國情的交易所市場REITs產(chǎn)品發(fā)展模式。本文的研究內(nèi)容主要涉及美國次貸危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、REITs產(chǎn)品雙重特質(zhì)研究、REITs在中國的需求研究以及交易所市場REITs產(chǎn)品發(fā)展模式研究等。論文的主要工作及結(jié)論如下: 首先,本文對美國爆發(fā)的次貸危機(jī)的成因及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)進(jìn)行深入分析。研究發(fā)現(xiàn),在各國儲蓄率的嚴(yán)重差異導(dǎo)致國際貿(mào)易體系失衡、國際貨幣體系的缺陷導(dǎo)致國際貿(mào)易失衡難以及時糾正,以及現(xiàn)行國際貨幣體系對發(fā)達(dá)國家貨幣政策缺乏約束等國際背景下,低利率政策推動其房地產(chǎn)市場長期牛市,房地產(chǎn)價格上漲和金融創(chuàng)新推動次級房貸快速膨脹,而龐大...

【文章頁數(shù)】：191 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

圖3.4中可以看到，2004年后美國多次提高聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，但長期利率水平幾乎沒有受到影響

期保持在很低的水平上。即便是美國政府發(fā)行大量國債用以融通財政赤字的情況下，美國的長期利率也沒有受到影響。圖3.4美國短期利率與長期利率走勢（1995~2008年）資料來源：美聯(lián)儲（www.federalreserve.gov）。從圖3.4中可以看到，2004年后美國多次提高聯(lián)邦....

本文編號：3900769