本文采用了更為匹配樣本數(shù)量的中低頻域分析和拐點分析方法來研究中國的金融周期。從單個變量的識別結(jié)果來看,信貸、信貸與GDP比例、M2和房地產(chǎn)價格均是識別中國金融周期的重要變量,而股價并非識別中國金融周期的代表性變量。綜合的金融周期實證表明,金融周期的確是與傳統(tǒng)經(jīng)濟周期所不同的一種內(nèi)生的經(jīng)濟現(xiàn)象。金融周期普遍比用GDP識別出來的傳統(tǒng)經(jīng)濟周期的持續(xù)期更長、振幅更大。中國的金融周期是先行于實體經(jīng)濟周期的。金融周期下行會對實體經(jīng)濟的復(fù)蘇帶來負面影響。宏觀政策需要嚴格把握政策力度,確保雙周期的平穩(wěn)過渡。

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
一、問題的提出
二、國內(nèi)外研究進展及金融周期研究方法的討論
    (一) 國內(nèi)外現(xiàn)有的研究進展
    (二) 金融周期研究方法的討論
三、中國金融周期的測度與分析
    (一) 變量選擇、數(shù)據(jù)來源及處理
        1.變量的選擇
        2.數(shù)據(jù)來源及處理
    (二) 單個序列的周期分析
    (三) 綜合的金融周期分析
四、中國金融周期與經(jīng)濟周期之關(guān)系
五、簡要結(jié)論和政策建議



本文編號：3867710