中央銀行票據(jù)自2002年9月登上公開市場操作這個舞臺以來,它所扮演的角色越來越重要。2003年,中國人民銀行開始正式發(fā)行中央銀行票據(jù),將其作為公開市場操作工具,并同時發(fā)行了3個月期和1年期的中央銀行票據(jù)。目前,中央銀行票據(jù)的發(fā)行規(guī)模達到34468億元,有3個月、6個月、1年和3年四種類型。2010年4月8日,中國人民銀行恢復(fù)了停止22個月的3年期中央銀行票據(jù),并同時發(fā)行3個月期限的中央銀行票據(jù)。同時,中國人民銀行在公開市場上對中央銀行票據(jù)的操作每周不少于兩次。相對而言,中國人民銀行在公開市場上對國債的操作就少得多。這表明,現(xiàn)階段,中央銀行票據(jù)依然是中國人民銀行公開市場操作的主導(dǎo)工具。中央銀行票據(jù)作為公開市場操作的一個工具,它主要是通過影響商業(yè)銀行的流動性水平和銀行間同業(yè)拆借利率,進而影響基礎(chǔ)貨幣和市場利率來達到公開市場操作目標的。當(dāng)經(jīng)濟處于蕭條時期時,中央銀行在公開市場上回購債券,一方面,會直接影響銀行系統(tǒng)的準備金數(shù)量,這是因為,中國人民銀行向存款性金融機構(gòu)回購中央銀行票據(jù),但中國人民銀行并不會直接將相應(yīng)款項匯入存款性金融機構(gòu)的賬戶,而是調(diào)整貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負債表,在保持負債總額不變的情況... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 導(dǎo)論
    1.1 問題提出
    1.2 研究背景
    1.3 研究目的和意義
    1.4 結(jié)構(gòu)安排及研究方法
    1.5 特色與不足
2. 文獻綜述
    2.1 公開市場操作
    2.2 公開市場操作工具
        2.2.1 國債
        2.2.2 中央銀行票據(jù)
    2.3 文獻述評
3. 中央銀行票據(jù)作為公開市場操作工具的必要性分析
    3.1 公開市場操作工具的發(fā)展
        3.1.1 國外
        3.1.2 國內(nèi)
    3.2 公開市場操作工具的現(xiàn)狀
        3.2.1 國外
        3.2.2 國內(nèi)
    3.3 中央銀行票據(jù)作為公開市場操作工具的必要性分析
        3.3.1 公開市場操作工具的條件
        3.3.3 中央銀行票據(jù)是天生的公開市場操作工具
4. 公開市場操作的調(diào)控機理
    4.1 國債作為公開市場操作工具的調(diào)控原理
    4.2 中央銀行票據(jù)作為公開市場操作工具的調(diào)控原理
5. 實證研究中央銀行票據(jù)作為公開市場操作工具的有效性
    5.1 向量自回歸(VAR)模型
        5.1.1 向量自回歸(VAR)模型描述
        5.1.2 向量自回歸(VAR)模型的建立
        5.1.3 向量自回歸(VAR)模型的估計和檢驗
    5.2 數(shù)據(jù)解釋
        5.2.1 數(shù)據(jù)說明
        5.2.2 數(shù)據(jù)預(yù)處理
    5.3 實證分析中央銀行票據(jù)的有效性
        5.3.1 平穩(wěn)性檢驗
        5.3.2 Granger因果檢驗
        5.3.3 模型滯后階數(shù)的選擇
    5.4 VAR模型實證回歸結(jié)果
        5.4.1 脈沖響應(yīng)函數(shù)
        5.4.2 方差分解
    5.5 結(jié)果解讀
6. 結(jié)論與后續(xù)研究方向
    6.1 結(jié)論
    6.2 后續(xù)研究方向
參考文獻
附錄
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
[1]公開市場業(yè)務(wù)操作傳導(dǎo)機制及其有效性研究[D]. 王曉宇.重慶大學(xué) 2009
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[3]我國央行票據(jù)沖銷政策研究[D]. 和慧娟.湖南大學(xué) 2007
[4]關(guān)于我國流動性過剩的研究與分析[D]. 杜程.上海社會科學(xué)院 2007
[5]中央銀行票據(jù)研究[D]. 雷洪.西南財經(jīng)大學(xué) 2007
[6]外匯占款增加對貨幣供給的影響及我國外匯沖銷政策研究[D]. 陳星宇.西南財經(jīng)大學(xué) 2007
[7]論我國中央銀行利用央行票據(jù)進行沖銷操作的有效性[D]. 操佳佳.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2006
[8]中國公開市場業(yè)務(wù)發(fā)展研究[D]. 金子財.西南財經(jīng)大學(xué) 2006
[9]中國公開市場操作行為的有效性研究[D]. 安立波.西南財經(jīng)大學(xué) 2006
[10]從開展國庫現(xiàn)金管理看我國短期國債市場的建立[D]. 劉菲菲.西南財經(jīng)大學(xué) 2005



本文編號：3572837